中通快递在Q2实现了盈利能力的回升，这主要得益于公司基于同建共享理念，施行有节奏的竞争策略。预计未来半年行业竞争将趋缓，为建立长期竞争壁垒积聚力量。假设行业监管严格执行，非理性价格战得到遏制，预计未来单票收入表现将好于先前预期。我们上调2021-22年归母净利润预测至46.5/56.2亿元，并新增2023年归母净利润预测73.7亿元。按照0.8331的汇率换算，维持目标价329.93港元，维持增持评级。
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