China Merechants Port 1H21 Results Beat Our Expectation “Accumulate”

这篇研报主要关注了招商局港口（00144 HK）的2021年上半年业绩。研报指出，受益于吞吐量的强劲增长以及宁波大榭招商国际码头的整合，公司的1H21收入增长了38.9%至5663亿港元，与利润预警相符，但优于之前的预期。公司的利润来自联营公司和关联公司，由于吞吐量增加和SIPG的利润增加，该公司的利润大幅增长了163.0%。在1H21，公司的净利润增长了204.7%至4711亿港元，代表每股收益为128.67港元，优于预期。研报预计，由于强劲的对外贸易，2H21的吞吐量将适度增长。