东方电热（300217）发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润1.2-1.5亿元，同比增长162.16-227.70%，实现扣非后归母净利润1.12-1.42亿元，同比增长103.45-157.95%。Q2业绩超预期，多元业务均衡发展：Q2公司预计实现归母净利润0.62-0.92亿元，同比增长201-346%，预计实现扣非后归母净利润0.59-0.89亿元，同比增长80-173%。公司作为国内稀缺的可实现预镀镍钢基带量产的企业，国产替代空间巨大，有望打破新日铁对国内预镀镍钢材垄断局面。我们预计今明两年受益于硅料企业持续扩产投资，公司光伏制造设备业务仍维持饱和高增。我们预计公司22-24年营业收入分别为40.8/52.8/63.1亿元，分别同比+46.4/29.3/19.6%;归 母 净 利 润3.17/4.18/5.75亿 元 ， 同比+82.6/31.9/37.4%， 对应PE 为24.07/18.26/13.28倍。维持“买入”评级。
