金融·投研日报

股指 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 股指 股指低开高走，内外盘走势分化 行情回顾：昨日股指先抑后扬，呈现“V”型反弹。行业上，券商板块尾盘崛起，银行、保险板块跟进，煤炭、电力、房地产、养殖、石化、白酒板块表现良好。截至收盘，沪深300涨0.79%至4222.3、上证50涨1.34%至2882.7、中证500涨0.67%至6276。两市成交1.1万亿元，环比微增。北向资金在早盘一度净卖出近30亿元后尾盘再度大幅进场抢筹，全天净买入39.44亿元。 观点：美国通胀5月通胀水平再超预期，叠加美联储利率决议即将落地，美国流动性加码收紧的担忧使得隔夜美股继续下挫。受外盘影响，A股大幅低开，不过午后券商带头拉升。近几日内外扰动因素交织，但A股表现出较强韧性，显示市场已弱化对海外流动性收紧的交易，关注焦点还在于国内自身的经济及政策走向。流动性方面，近几日国内银行间流动性维持宽松态势，银行间隔夜回购在1.4%附近小幅波动，七天期品种继续在2%以下徘徊，流动性仍对股指有一定支撑。今日即将公布5月中国经济数据，以及央行将进行MLF的到期续作，需密切关注。策略上仍以偏多思路看待。 IF合约短期回调做多 推荐星级 ★★★ IH合约短期回调做多 推荐星级 ★★★ IC合约短期回调做多 推荐星级 ★★★ 国债期货 美债收益率走高使国内市场承压 1）. 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月14日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。日内资金面整体依然宽松，利率变动有限，隔夜回购加权利率仍持稳在1.4%附近。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.5bp报1.413%，7天期下行4.4bp报1.656%，14天期下行0.4bp报1.607%，1个月期上行0.3bp报1.892%。 2）. 国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约平收，2年期主力合约涨0.02%。隔夜美国通胀大幅走高，紧缩预期重来，美国股债双杀，国内市场情绪承压。国内市场受到影响有限，股债双双拉升走强。短期市场的调整风险已然充分释放，政策发力和经济恢复预期已被盘面定价。上海北京疫情带来的情绪大概率发酵，叠加经济弱现实得到强化印证，市场大概率以小波段上行为主，上看震荡区间上限，突破宽货币和宽信用预期反复。逢低做多。 推荐星级 ★★★★★ 2022年6月15日 星期三 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 金融·投研日报 2 与否或取决于货币政策。 ----------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐 ★★★★：重点推荐 ★★★：中性推荐 ★★：弱推荐 ★：不推荐 金融研究员：樊梦真 从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707 期市有风险，入市需谨慎