一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业充分利用期货期权进行价格风险管理，手交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场变化，把握入市机会。2.市场驱动力在煤炭行业在煤炭市场价格长效机制指引下，按照国常会提出的用市场化引导市场煤价合理区间运行，明确煤电将常时期承担保障电力安全重要作用的发展定位，在行业内持续增产保供稳价，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设的政策导向背景下。叠加国家能源集团新疆露天煤矿产能核增2200万吨；5月份重庆主力火电厂累计耗煤81.41万吨同比下降30.90%；.5月份中煤能源商品煤产量955万吨同比下降5.4%，中国神华5月商品煤产量2500万吨，同比上涨3.7%，煤炭销量3530万吨同比下降12.8%截至2022年1-4月电煤消耗7.4亿吨同比下降0.7%，4月份电煤消费量约1.6亿吨，更是同比下降了10.4%；国家发改委明确目前全国统调电厂存煤达1.59亿吨以上可用天数32天；沿海电厂日耗煤维持在170万吨/日较低位置运行。后市动力煤主力合约ZC2209合约期价将处于800元/吨附近合理区间震荡运行、但这种期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。二、期货行情回顾截至6月20收盘，动力煤主力ZC2209合约收于833元/吨，下跌36.2元/吨，跌幅为4.16%。成交量为18手、持仓量为235手。详见图1.。数据来源：Wind，英大期货 三、煤炭行业要闻 1.国家能源集团新疆露天煤矿产能核增2200万吨至8100万吨6月20日中国煤炭工业协会信息显示，国家发改委确定一批具备安全核增产能条件的煤矿名单，其中国家能源集团新疆公司准东、红沙泉、黑山露天煤矿名列其中，共计核增2200万吨/年。其中准东露天煤矿生产能力由2600万吨/年核增至3500万吨/年，红沙泉一号露天煤矿生产能力由2000万吨/年核增至3000万吨/年，黑山露天煤矿生产能力由1300万吨/年核增至1600万吨/年。2.5月份重庆主力火电厂累计耗煤81.41万吨同比下降30.90%6月20日中国煤炭资源网信息显示，5月份，重庆市主力火电厂耗煤81.41万吨，同比下降30.90%。1-5月份累计耗煤839.91万吨，同比下降4.69%。5月底，重庆市主力电厂存煤332.33万吨，上年同期为204.07万吨，同比增加128.26万吨，增长62.85%。5月份，全市主力火电厂购煤180.30万吨，同比增长20.29%。3.5月份中煤能源商品煤产量955万吨同比下降5.4%6月20日中国能源网信息显示，中煤能源5月商品煤产量955万吨，同比下降5.4%。本年度累计4917万吨，同比增长3.5%。此外，该公司本月商品煤销量2278万吨，同比下降13.1%。本年度累计11517万吨，同比下降12.2%。4. 中国神华5月煤炭销量3530万吨同比下降12.8%6月20每日资本邦信息显示，中国神华6月17日公告，公司5月商品煤产量2500万吨，同比上涨3.7%；煤炭销量3530万吨，同比下滑12.8%。免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688