一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业充分利用期货期权进行价格风险管理，手交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场变化，把握入市机会。2.市场驱动力在煤炭行业在煤炭市场价格形成机制指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将常时期承担保障电力安全重要作用的发展定位，在行业内持续增产保供稳价呈现显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设的政策导向背景下。叠加煤炭探矿权转让但吨煤建设成本居高不下，截至7月10日湖南主干电厂电煤库存444.2万吨可用近30天；上半年山西省全社会用电量1345.9亿千瓦时同比增长6.5%；中煤协发布“严格执行中长期合同制度和保供稳价政策”倡议书，倡议抢抓煤炭增产保供政策机遇有序推进产能核增和证照办理。截至7月14日全国统调电厂存煤1.7亿吨，较去年同期分别增加了6000万吨，可用26天；7月11沿海八省电厂库存2902万吨，日耗211万吨，库存可用天数13.8天；；6月30日，全国363家铁路直供电厂存煤6464万吨，可耗天数25.4天。后市动力煤主力合约ZC2209合约期价将处于800元/吨附近合理区间震荡运行、但这种期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。二、期货行情回顾截至7月27收盘，动力煤主力ZC2209合约无成交，报收于842元/吨，下跌8元/吨，跌幅0.94%；今日成交10手，持仓量仍为110手。详见图1.。数据来源：Wind，英大期货三、煤炭行业要闻1.中煤协倡议抢抓煤炭增产保供政策机遇有序推进产能核增和证照办理7月26日新浪信息显示：中国煤炭工业协会在其官方微信公众号发布事关煤炭生产工作的《倡议书》。中煤协在《倡议书》中表示，今年做好煤炭增产保供工作责任重大、意义重大。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，全力做好煤炭安全稳定供应，现发出倡议如下：一是进一步提高政治站位，切实担负起保障煤炭稳定供应的政治责任，以煤炭的“稳”和“增”为全国大局多作贡献；二是加快释放煤矿先进产 能，持续提高煤炭供应体系质量，在确保安全生产的前提下做到煤矿能产尽产、稳产增产，有效增加市场供给，全力保障煤炭安全稳定供应；三是严格执行中长期合同制度和保供稳价政策，促进煤炭市场平稳运行，以电煤保供为重点，带头严格执行电煤中长期合同制度，保持煤价在国家规定的合理区间，稳定市场预期，促进煤炭市场长周期平稳运行；四是牢固树立安全发展、安全保供理念，夯实煤炭增产保供的安全基础。2.煤炭探矿权转让但吨煤建设成本居高不下2022年7月26日新浪消息显示：甘肃省自然资源厅对平凉市崇信县周寨南勘查区等5 宗煤炭探矿权进行网上公开挂牌出让。7 月12 日至13 日，甘肃省自然资源厅对平凉市崇信县周寨南勘查区等5 宗煤炭探矿权进行网上公开挂牌出让，最终成功出让3 宗。其中，崇信县周寨南勘查区储量约1.6 亿吨，最终拍卖价格为13 亿元，单吨储量价格为8.2 元；灵台县百里东南部勘查区储量为7.3 亿吨，最终拍卖价格为42亿元，单吨储量价格为5.8 元；景泰县郭家台勘查区储量约6.2 亿吨，最终拍卖价格为50 亿元，单吨储量价格为8元。根据已成功拍卖的三宗矿井成交价计算单吨资源储量均价为7.5 元。但吨煤建设成本却在1000-1100元左右。3.截至7月10日湖南主干电厂电煤库存可用近30天7月27日煤炭资源网信息显示：6月份，湖南全省15家统调主力燃煤电厂电煤消耗154.4万吨，同比减少40.7%。1-6月份电煤消耗1282.5万吨，同比减少4.5%。截至7月10日，全省主干电厂电煤库存约444.2万吨，库存可用天数接近30天，电煤储备充足。4.上半年山西省全社会用电量1345.9亿千瓦时同比增长6.5%7月27日山西省统计局信息显示：今年上半年，全省全社会用电量1345.9亿千瓦时，增长6.5%。6月份，全社会用电量226.9亿千瓦时，增长9.9%。分产业看，上半年，第一产业用电量11.3亿千瓦时，增长5.3%；第二产业用电量1013.1亿千瓦时，增长5.8%；第三产业用电量178.6千瓦时，增长7.4%；城乡居民生活用电量142.8亿千瓦时，增长10.7%。上半年，山西省全省工业用电量999.9亿千瓦时，增长5.9%。6月份，工业用电量169.9亿千瓦时，增长7.2%。免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688