中原期货研究所 1 晨会纪要 2022第（68）期 发布日期：2022-04-20 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-68599135 0371-61732882 公司官方微信 2022/4/202022/4/198:0015:003,194.033,194.03 0 034911.2034411.69499.5101.45213619.6613332.36287.302.1554462.214391.6970.5201.60621027.7621518.08-490.320-2.2791.291.40-0.109-7.769101.00100.980.0160.0166.386.38 0 0COMEX黄金1952.201,982.00-29.80-1.504COMEX白银25.3926.05-0.660-2.534LME铜10323.5010,332.00-8.50-0.082LME铝3255.003,299.00-44.0-1.334LME锌4513.004,429.5083.501.885LME铅2449.502,448.001.500.061LME锡43300.0043,400.00-100.0-0.230LME镍33705.0033,145.00560.01.690ICE11号糖19.7320.25-0.520-2.568ICE2号棉花138.45144.75-6.30-4.352CBOT大豆1692.001,694.00-2.0-0.118CBOT豆粕459.70460.00-0.30-0.065CBOT豆油78.1878.070.1100.141CBOT玉米799.00806.00-7.0-0.868NYMEX原油102.40107.59-5.190-4.824ICE布油107.60112.84-5.240-4.6442022/4/202022/4/198:0015:00黄金402.20405.10-2.90-0.716白银5172.005258.00-86.0-1.636铜74580.0075040.00-460.0-0.613锌28660.0028505.00155.00.544铝21820.0021920.00-100.0-0.456锡343510.00339010.004500.01.327铅15540.0015560.00-20.0-0.129镍239370.00239830.00-460.0-0.192铁矿石902.00887.0015.01.691螺纹钢5086.005011.0075.01.497不锈钢20045.0020265.00-220.0-1.086热轧卷板5221.005164.0057.01.104硅铁10872.0010,872.00 0 0锰硅8940.008,940.00 0 02022/4/192022/4/18美元兑人民币(CFETS)恒生指数SHIBOR隔夜道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500外盘宏观指标涨跌涨跌幅/%商品指数每日市场跟踪主力合约涨跌涨跌幅/%美元指数上证综指涨跌幅/%金属主力合约涨跌国内 中原期货研究所 2 2022/4/202022/4/198:0015:00焦煤3062.503015.0047.501.575焦炭3939.003898.5040.501.039动力煤817.20829.00-11.80-1.423天然橡胶13435.0013495.00-60.0-0.44520号胶11235.0011350.00-115.0-1.013塑料8994.009001.00-7.0-0.078聚丙烯PP8876.008838.0038.00.430(PTA)6168.006218.00-50.0-0.804PVC9141.009081.0060.00.661沥青3819.003957.00-138.0-3.487甲醇2976.002976.00 0 0乙二醇4954.004932.0022.00.446苯乙烯9563.009532.0031.00.325尿素2789.002,789.00 0 0玻璃2093.002081.0012.00.577原油670.10695.90-25.80-3.707燃油3992.004106.00-114.0-2.776纯碱3212.003213.00-1.0-0.031纸浆7148.007194.00-46.0-0.639LPG6087.006219.00-132.0-2.1232022/4/202022/4/198:0015:00黄大豆1号6133.006174.00-41.0-0.664黄大豆2号5273.005305.00-32.0-0.603豆粕4038.004029.009.00.223菜粕3810.003866.00-56.0-1.449豆油10994.0011090.00-96.0-0.866菜籽油13407.0013411.00-4.0-0.030棕榈油11362.0011458.00-96.0-0.838鲜鸡蛋4810.004,810.00 0 0白砂糖6019.006070.00-51.0-0.840黄玉米2991.002991.00 0 0玉米淀粉3401.003397.004.00.118一号棉花21440.0021570.00-130.0-0.603棉纱27530.0027830.00-300.0-1.078苹果8765.008,765.00 0 0红枣11955.0011,955.00 0 0花生9486.009,486.00 0 0国内农产品主力合约涨跌国内涨跌幅/%化工主力合约涨跌涨跌幅/% 8YfXnW7UnMmN7N9R9PoMmMoMmOeRqQnQeRnPvN9PrQnNwMmPsRuOmRoQ 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、国家领导人主持召开中央深改委第二十五次会议，强调要全面贯彻网络强国战略，把数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行。要理顺省以下政府间财政关系，使权责配置更为合理，收入划分更加规范，财力分布相对均衡，基层保障更加有力，促进加快建设全国统一大市场。会议强调，要完善防范化解隐性债务风险长效机制，坚决遏制隐性债务增量，从严查处违法违规举债融资行为。 2、IMF发布最新一期《世界经济展望》报告，预计今明两年全球经济增速均为3.6%，较1月预测值分别下调0.8和0.2个百分点。2022年，发达经济体通胀率预计为5.7%，新兴市场和发展中经济体通胀预计为8.7%，较1月预测值分别上调1.8和2.8个百分点。报告预计，2022年美国GDP将增长3.7%，中国增长4.4%，欧元区增长2.8%。IMF警告称，由于俄乌冲突严重冲击全球经济，对全球经济增长预测的不确定性远高于以往。如果俄乌冲突停止后西方仍不取消对俄制裁并更广泛打击俄能源出口，那么全球经济增长可能进一步放缓，通胀水平也会比预期更高。 3、国家发改委表示，疫情对国内需求的影响是阶段性的。随着疫情得到有效管控、政策效应逐步显现，正常经济秩序将快速恢复，经济运行会回归到正常轨道。下一步，将积极促进有效投资，推动出台进一步释放消费潜力、促进消费持续恢复的政策文件，落实好餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业纾困扶持措施。 4、一季度我国工业生产保持平稳，规模以上工业增加值同比增长6.5%，高于去年四季度2.6个百分点，呈现逐季回升的良好态势。制造业占比进一步提升，一季度为28.9%，同比提高1.3个百分点，达到2016年以来最高值。一季度制造业投资同比增长15.6%，比2021年全年加快2.1个百分点。 5、发改委等四部门研究部署2022年粗钢产量压减工作，将重点压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量，重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。 6、国家发改委表示，全国平均猪粮比价已连续8周处于过度下跌一级预警区间。如果后期生猪价格继续低位运行，国家将持续收储并指导地方开展收储，推动价格尽快回归合理区间。发改委指出，生猪价格进一步大幅下跌的可能性较小，随着后期消费回暖，生猪价格有望逐步回升至合理区间。后期生猪价格触底反弹后，出现2019年非洲猪瘟时期那样大幅上涨的可能性也不大。 7、郑商所召开第十次会员大会指出，将多措并举推进PX、瓶片、鸡肉、烧碱、丙烯、BPI等期货品种上市及钢坯、水泥、大蒜、葵花籽、马铃薯等期货品种研发工作，稳妥审慎推进QFII/RQFII参与，研究引入境外特殊参与者。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 油脂 消息面，发改委表示，将坚持综合施策、精准调控，有效保障国内粮食市场供应。一是稳定粮食生产。在稳口粮、稳玉米的同时，努力扩大大豆生产。二是精准安排政策性粮食销售。根据市场形势和调控需要，合理安排政策性粮食销售，确保形成有效供给。三是持续抓好粮食收购。19日，棕榈油维持强势，国内库存小幅增加，主要地区24 +1050，日照14020/p2205+1130 +1200，广东p2205+970。连盘豆油进一步走强，短期市场情绪高涨：天津Y2209+500，日照Y2209+480、（6-9月）Y2209+530，华东（5月）Y2209+660，广东Y2209+680。在能源及粮食国际局势不稳定的大环境下，国际油脂市场保持强势，国内油脂库存较低，随着疫情的减弱，消费将有所好转，油脂市场不具备深调基础，关注政策及地缘政治带来的不确定影响。 花生 4月19日，花生期货主力合约PK210以9590开盘，最高9634，以9486收盘，成交量99742手，持仓量74960手。河南、山东及河北多数地区上货量不大。油厂到货量仍维持高位，收购压力大，开启小幅下调模式，严控指标，以质论价。10合约已给出面积减少升水，油厂吃货能力预计有限，市场仍有相对较多的花生米待销，短期存在回调压力。关注面积炒作的预期及油料供应大环境影响。 鸡蛋 【现货市场】全国蛋价周末稳中有涨。主产区4.6-4.8元/斤，销区4.8-5.2。淘汰鸡价格4.9-5.0元/斤。 【核心逻辑】近期，随着价格过高，销区到货增加，采购端出现抵触心理，出现下跌趋势。但是随着全国疫情的进一步影响，需求继续坚挺，对蛋价仍存在支撑。整体仍旧维持偏紧格局，整体区域性不平衡更加明显。 【操作建议】区间震荡，短线多单，91反套持有。 苹果 【现货情况】山东产区：栖霞产区交易平稳，客商根据当前市场走货量，按需发货为主，果农随行交易，以质论价，主流行情稳定；当前库存果农80