市场分析：降准利好基本消化，A股小幅整理

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共7页 分析师:张刚 执业证书编号：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50588666-8100 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com 021-50588666-8026 降准利好基本消化 A股小幅整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2019年01月08日 相关研究 1 《策略报告：央行全面降准 A股高开高走-市场分析》 2019-01-07 2 《策略报告：北上资金增持电子、计算机-陆股通周报》 2019-01-06 3 《策略报告：政策不断加码，经济有望企稳-央行降准点评》 2019-01-06 4 《策略报告：央行全面降准，逆周期政策在路上-A股周策略》 2019-01-05 5 《策略报告：金融板块大幅反弹 A股绝地反击-市场分析》 2019-01-04 联系人： 李琳琳 电话： 021-50588666-8045 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 投资要点:  财经要闻速览 1、李克强：要优化科技发展战略布局，优化重大科技项目。 2、朱民：受中美贸易战影响的商品价值或达6000亿美元。 3、美商务部长：中美可能很快达成贸易协议。 4、会计准则委员会：商誉会计处理按现行要求执行。 5、农业部新批准五项农业转基因生物，包括玉米、油菜等。  A股市场综述 周二（01月08日）A股市场冲高遇阻、小幅整理，经过上周五以及本周一的连续上扬之后，两市股指基本反映了央行全面降准的利好政策，随着中美贸易谈判进入重要阶段，市场各方均在等待最终的会谈结果，沪指全天基本在前日收盘指数下方窄幅波动。创业板市场周二小幅震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。  后市研判及投资建议 隔夜欧美市场以及周二亚太市场继续小幅上扬，由于上周五以及本周一的连续上涨，A股市场短线已基本消化了央行全面降准的利好消息。随着中美贸易谈判进入重要阶段，市场各方均在等待最新的谈判结果。由于银行，保险以及部分科技股板块整体表现低迷，制约了股指持续反弹的步伐，沪指全天基本在2500点上方窄幅波动，等待未来新的刺激因素出现之后，可能再度选择新的突破方向。我们建议投资者近期密切关注中美贸易谈判的最终结果，以及国内政策面的最新变化情况。 预计沪指短线继续2500点上方蓄势震荡的可能较大，创业板市场短线围绕1250点区域蓄势整固的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注券商，软件服务，输配电气以及工程建设等行业的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共7页 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................. 3 2. 债券、商品、港股市场走势分析 ...................................................................... 4 3. 后市研判及投资建议 ........................................................................................ 6 图表目录 表1：A股主要指数表现 ........................................................................................................... 3 表2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况 ................................................................................. 3 表3：债券市场主要指标表现 ................................................................................................... 4 表4：主要商品期货表现 ........................................................................................................... 5 表5：港股主要指数表现 ........................................................................................................... 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共7页 1. A股市场走势综述 周二（01月08日）A股市场冲高遇阻，小幅震荡整理，经过上周五以及本周一的连续上扬之后，两市股指基本反映了央行全面降准的利好政策，随着中美贸易谈判进入重要阶段，市场各方均在等待最终的会谈结果，沪指全天基本在前日收盘指数下方窄幅波动。创业板市场周二小幅震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。上证指数收市报2526.46点，跌0.26%，深证成指收市报7391.65点，跌0.12%。中小板指上涨0.10%，创业板指下跌0.36%。深沪两市全日共成交2997亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过五成个股下跌，其中公用事业、交运设备、高速公路、港口水运以及金属制品等行业涨幅居前；贵金属、航天航空、民航机场、保险以及船舶制造等行业跌幅居前。包装材料、港口水运、纺织服装、交运设备以及金属制品行业资金净流入居前；通讯、输配电气、券商信托、贵金属以及电子信息等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 上证综指 2,526.46 2,533.09 -0.26% 上证50 2,305.17 2,314.32 -0.40% 沪深300 3,047.70 3,054.30 -0.22% 中证500 4,277.30 4,288.32 -0.26% 中证1000 4,585.03 4,594.15 -0.20% 中小板指 4,813.60 4,814.22 -0.01% 创业板指 1,263.51 1,268.06 -0.36% 创业板50 1,012.38 1,015.45 -0.30% 万得全A 3,317.84 3,323.85 -0.18% 万得全A(除金融、石油石化) 3,979.73 3,985.61 -0.15% 资料来源：中原证券，wind 表2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况 行业名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 电力及公用事业 2,110.03 2,095.91 0.67% 餐饮旅游 6,274.65 6,234.41 0.65% 石油石化 2,096.35 2,084.35 0.58% 电子元器件 3,704.37 3,686.55 0.48% 煤炭 1,447.99 1,443.38 0.32% 纺织服装 2,781.21 2,772.41 0.32% 家电 8,903.88 8,890.91 0.15% 机械 4,051.99 4,046.17 0.14% 综合 3,256.29 3,252.26 0.12% 传媒 2,192.57 2,190.87 0.08% 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共7页 建材 4,605.65 4,602.10 0.08% 轻工制造 2,566.79 2,565.51 0.05% 建筑 3,224.92 3,224.89 0.00% 医药 7,304.07 7,310.31 -0.09% 基础化工 3,372.14 3,375.23 -0.09% 商贸零售 3,801.50 3,805.01 -0.09% 汽车 4,904.39 4,910.12 -0.12% 钢铁 1,311.06 1,314.49 -0.26% 交通运输 1,527.39 1,531.73 -0.28% 电力设备 4,214.99 4,227.10 -0.29% 食品饮料 11,060.44 11,099.91 -0.36% 非银行金融 7,129.89 7,155.48 -0.36% 通信 3,648.84 3,664.24 -0.42% 银行 6,367.06 6,396.92 -0.47% 计算机 3,814.74 3,833.37 -0.49% 房地产 5,550.12 5,577.29 -0.49% 农林牧渔 4,274.54 4,308.07 -0.78% 有色金属 3,280.61 3,327.05 -1.40% 国防军工 5,103.72 5,188.01 -1.62% 资料来源：中原证券，wind 2. 债券、商品、港股市场走势分析 债市方面。流动性宽松助推买盘，国债期货单边上扬，10年期主力合约收涨0.55%，创近8个月来最大单日涨幅，盘中创2016年12月1日以来新高，持仓量63528手，日增仓1426手；5年期主力涨0.33%。2年期主力跌0.01%。10年期国债活跃券收益率下行逾6bp。 商品方面。国内期市收盘涨跌参半，农产品走势分化，鸡蛋、豆油涨超1%，但玉米、豆粕、菜粕分别跌0.81%、0.78%、0.46%；黑色系多数上涨，铁矿石涨近1%；基本金属多数飘绿，沪铅跌超1%；化工品疲软，乙二醇、聚丙烯跌超1%。 香港恒生指数收盘涨0.15%，报25875.45点。恒生国企指数涨0.1%。汽车销售数据不佳