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投资策略周报指出,2022H2盈利有望明显回升,或将进一步打开A股上涨空间。预计2022H2 PPI下行或有望带动中下游整体毛利率环比提升约1.1pct,中下游企业整体归母净利润或有望进一步提高34pct。此外,新能源汽车有望强势回暖,配置价值凸显。建议增配500亿市值以上大盘股,重点配置新能源、半导体和军工等流动性敏感度高、景气向上的行业,以及基本面高度依赖于流动性的券商。风险提示包括人民币汇率趋于贬值、国内疫情反复、国内货币宽松低于预期、PPI两年复合增速持续高企。