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银河期货玉米淀粉日报

2022-05-12银河期货赵***
银河期货玉米淀粉日报

1 / 5 银河农产品 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2022年5月12日 玉米淀粉日报 第一部分 市场信息 收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅2,95080.27%21,84226.14%97,2761.58%2,890150.52%88-85.76%12,479-6.86%2,97250.17%319,8937.13%1,217,3171.37%3,447100.29%65294.63%1,7777.44%3,262-35 -1.07%30#DIV/0!1,069-64.24%3,48230.09%27,230-12.52%111,2101.40%青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口27252620292028702850295029500000000-247-352-52-102-122-22-22龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸33003300335033703350344034100000000-182-182-132-112-132-42-72玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C0560-7 CS01-CS0518545CS09-C09510-2 C05-C09-8210CS05-CS09-220-38 CS01-C014972C09-C0122-3 CS09-CS0135-7 CS05-C05372-50 山东河北吉林黑龙江济南小麦小麦玉米价差北港南港本期5312063-203270420370114.2涨跌000.000.00-10.00 -10.00 7.00.9CS2205CS2209现货与基差C2301期货盘面淀粉加工利润-小麦现货-库存玉米今日报价涨跌基差淀粉今日报价基差价差期货C2205涨跌C2209CS2301 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人:蒋洪艳 021-65789251 联络对接:贾瑞林 021-65789256 油脂研究:刘博闻 粕猪研究:陈界正 玉米白糖:马幼元 棉禽研究:刘倩楠 本报告主笔:马幼元 期货从业证号: F3046175 投资咨询从业证号: Z0015975 :021-65789255 :mayouyuan_qh@chinastock.com.cn 2 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米: 目前国内期现货运行逻辑大不相同,期货端主要走预期逻辑,跟随外盘为主,在俄乌冲突之后,乌克兰新作谷物面积大幅减少。由于化肥价格大幅上涨,美玉米新作种植意向下降,这可能导致新年度美国和乌克兰玉米产量下降,谷物市场供需转紧。加之疫情和地缘冲突加剧了局部地区的粮食危机,供需面和情绪面预期均使得国际谷物价格高位运行。而短期来说,美玉米目前又主要围绕新作玉米等谷物种植进度进度炒作,自4月以来,新作播种进度偏慢使得美玉米持续走高,但近期天气好转或使得播种进度加快,因此美玉米因炒作播种进度慢给出的风险升水,近期将得到修复,短期美玉米预计将回落到4月初的位置,国内期价近期主要跟随美玉米预期炒作,短期国内外震荡调整为主。从全球供需来说,目前看下年度库销比较难降到12年前后的水平,而目前期价已经来到12年的高位,我们认为主要是疫情和地缘冲突给出了较高的情绪升水,种植成本的大幅抬升也有一定助力。而从美玉米及小麦出口检验量明显低于去年同期来看,其谷物实际需求并未显示出市场供需的紧张,也并没有因为俄乌谷物出口受限大幅收益,说明全球谷物供应并没有达到市场价格所反映的紧张程度,因此美玉米期价相对高估,随着后期美联储持续加息、疫情和地缘冲突的缓和,国际谷物价格预计高位震荡。就国内来说,疫情影响了深加工需求,养殖利润较差又使得饲料端采购不积极,使得前期国内现货价格疲软,但随着疫情形势明显缓解,深加工需求回升,猪价上行改善养殖利润,小麦等替代品价格维持高位,随着国产玉米逐步消耗,现货价格有望逐步走强,基差也将逐步走强,而期价预计跟随外盘高位震荡为主。 淀粉: 目前玉米淀粉库存持续下降,主要由于物流发运逐步好转,下游需求逐步回暖,玉米淀粉走货速度加快。随着物流继续好转,旺季到来,后期淀粉库存将逐步下降。后期淀粉去库进度将决定现货价格强弱,疫情对需求的影响需要持续关注。淀粉期货预计跟随玉米回落。 【交易策略】 1.单边:在USDA月度报告出炉前,交易商调整仓位,美玉米反弹,随着美玉米播种加快,预计美玉米仍有调整压力。国内玉米及淀粉期价短期预计跟随美玉米调整,由于国内小麦及进口玉米价格远高于国内玉米价格,随着深加工需求恢复,现货预计稳步走强,基差逐步走强,产业客户可做多基差或者逢高短空期货09合约。 2.套利:关注淀粉玉米价差走缩。 lViZlXfUhYcZjYnNyQnMmM8O8Q7NnPpPoMmOlOqQmRlOsQoO9PmNnNNZsRxPMYnMmP 3 / 5 银河农产品 农产品研发报告 3.期权:短线操作待期货反弹买入c2209-P-2940。 第三部分 相关附图 图1:各地区玉米现货价格(元/吨) 图2:玉米09合约基差(元/吨) 1000.001500.002000.002500.003000.003500.00全国各地玉米价格长春潍坊成都武汉锦州港南通港蛇口港 数据来源:银河期货、wind资讯 图3:玉米91价差(元/吨) 图4:玉米淀粉91价差(元/吨) 数据来源:银河期货、wind资讯 4 / 5 银河农产品 农产品研发报告 图5:玉米09合约基差(元/吨) 图6:淀粉玉米09合约价差(元/吨) 数据来源:银河期货、wind资讯 5 / 5 银河农产品 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号30220000)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河农产品 北京:北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海:上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址:www.yhqh.com.cn 电话:400-886-7799

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