投资咨询部行情数据（成交-手；持仓-手） 2020/09/24收盘价涨跌幅成交量101.350.00493430123101.060.00438100.78-0.0422830561100.35-0.0251925 99.98-0.02203099.635-0.06207539551010.0218287100.860.00611100.71-0.01300188982022年6月15日国债期货行情合约17385146771121731947988期债涨跌不一，关注今日MLF续作 国债期货日报T合计TS合计-13057349-1232-4138443-329-1149-7014-1219TF2209.CFE行情回顾：6月14日，2年期国债期货主力合约TS2209上行0.02%至100.995，对应期货收益率下行1.35个基点至2.3202%；5年期国债期货主力合约TF2209稳定在101.345，对应期货收益率下行0.11个基点至2.6939%；10年期国债期货主力合约T2209下行0.02%至100.350，对应期货收益率上行0.26个基点至2.954%。交易逻辑：昨日央行开展了100亿元逆回购操作，当日资金投放完全对冲到期量，银行间市场资金面维持平稳宽松，利率变动有限，资金供给充裕，国债期货小幅震荡涨跌不一。市场对美国经济增长陷入衰退的担忧加剧，美债遭受剧烈抛售，收益率继续走高，中美利差倒挂幅度走扩，对国内债市情绪有利空影响，但影响有限。我国货币“以我为主”，资金流动性保持偏暖格局，是国内债市的主要支撑，目前国内债市的关注焦点是今日的MLF续作规模是否增量。操作建议：短期内，预计国债期货将维持震荡，后续还需关注今日公布的经济数据对国内基本面修复的解读和MLF的续作，以及之后资金面的变动。TS2209.CFETS2212.CFETS2303.CFE持仓量10565921303041077891648359016TF2212.CFETF2303.CFET2209.CFET2212.CFET2303.CFETF合计183持仓量变化2022/6/14投资咨询业务资格:证监许可[2011]1294号投资咨询部宏观策略组宏观策略组研究员艾若曦airuoxi@htfutures.com 从业资格号：F3026342投资咨询号：Z0014498研究员纪丫jiya@htfutures.com从业资格号：F03092448分析师承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 【期市回顾】2022/6/14T.cfe名次期货公司成交量日涨跌名次期货公司持买单量日涨跌名次期货公司持卖单量日涨跌1中信期货27426147681中信期货30779461中信期货311097882上海东证1430235262上海东证19654512上海东证1809811473国泰君安65749603国泰君安11634-23国泰君安12438-684华泰期货39261104永安期货90141554银河期货122834755格林大华35039875华泰期货8026-3355国投安信112752666南华期货3335816国投安信72973436宏源期货886027海通期货33183017平安期货50952377华泰期货7075758平安期货30784648中投天琪4105-748建信期货5392-159申银万国269811399兴证期货3993-1449国信期货36861510鲁证期货199785810宏源期货3432-2310招商期货3405-20合计7015723194合计103029254合计11362126652022/6/14TF.cfe名次期货公司成交量日涨跌名次期货公司持买单量日涨跌名次期货公司持卖单量日涨跌1上海东证199141641上海东证2126313631中信期货14226-4582中信期货4506-16732中信期货12931-3042国投安信120592113国泰君安41965453国投安信55092713海通期货11303794华泰期货367317264华泰期货4986-17534华泰期货9130-9325海通期货34646045永安期货4630925国泰君安69322116宏源期货2099-2166宏源期货43765976银河期货6609-2687永安期货2080-1047中金期货3786-10217国信期货5249-58国金期货1838-20968银河期货3726-3068上海东证45715479银河期货1454729平安期货3344119宏源期货3562-210中金期货1385-14710国泰君安3015-4310招商期货2802-127合计44609-1125合计67566-1093合计76443-7442022/6/14TS.cfe名次期货公司成交量日涨跌名次期货公司持买单量日涨跌名次期货公司持卖单量日涨跌1上海东证1474614711华泰期货5322-7321中信期货5864442中信期货3686-3392中信期货5208-942海通期货5834323银河期货2035-303上海东证3648-9003华泰期货5021-6664格林大华194416454国投安信35833664上海东证33733765天风期货19193175银河期货31624435平安期货331106永安期货16631006永安期货3121-26银河期货27923047鲁证期货16023227平安期货199807兴业期货259508华泰期货1570-408海通期货1952158国投安信19074009国泰君安1429-11149国泰君安1864389中原期货1876-29510国金期货12662610中辉期货1686010国泰君安1570165合计318602358合计31544-866合计34143360 eWkZjZcU9UlXmXaXiZ7N9R9PnPoOpNnPlOpPtNjMmNtObRmNsOxNnRnPNZtQnN数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部 图4：TF跨期价差 图5：T跨期价差 图6：TS跨期价差 图1：TF2203走势 图2：T2203走势 图3：TS2203走势0.000.100.200.300.400.502022-03-172022-04-212022-05-26tf当季-tf下季0.000.050.100.150.202022-03-242022-04-232022-05-23ts当季-ts下季0.100.150.200.250.300.350.400.450.502022-03-242022-04-232022-05-23t当季-t下季-5,0005,00015,00025,00035,000100.0100.3100.5100.8101.0101.3101.5101.8102.02022-02-182022-04-18成交量（右）收盘价020,00040,00060,00080,00098.099.0100.0101.0102.02022-02-182022-04-18成交量（右）收盘价05,00010,00015,00020,00025,000100.4100.6100.8101.0101.2101.42022-04-112022-05-112022-06-11成交量（右）收盘价 图7：2年与5年期、5年与10年期跨期价差数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部表1：现券收益率走势品种中短期票据美债数据来源：WIND,海通期货投资咨询部表2：利差走势22/6/140.53470.17660.140.211-0.791.5481-0.72-5.25数据来源：WIND,海通期货投资咨询部0.1110Y变动（bp）变动（bp）-0.65变动（bp）10Y变动（bp）10Y时间10Y-2Y变动（bp）10Y-5Y利差走势国债国开-国债中短期票据（AA）-国开国债-美债（2019/5/22）-2.18-0.4951-2.29国债国开债周变化（bp)-3.031.021-1.952.78982.98562.980.610.750.551.3-0.046-0.692022/6/72.26562.58322.762.4715期限现券收益率走势2.772.983.494.532022/6/132.232.592.762.452.762.983.434.542022/6/142.242.772.592.454.5517日变化（bp）0.642Y5Y10Y2Y5Y10Y10Y10Y【现券回顾】 图8： 2年期与10年期跨期价差-1.0-0.50.00.51.01.52022/4/202022/5/152022/6/9TS当季-TF当季TS下季-TF下季TF当季-T当季TF下季-T下季00.511.522022/4/202022/5/152022/6/9TS当季-T当季TS下季-T下季 数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部数据来源：WIND,海通期货投资咨询部 图9：各期限国债收益率走势 图10：国债期限结构 图11：金融及信用债利差 图12：中美国债利差 图13：shibor各期限利率 图14：银质押式回购加权利率【货币市场回顾】1.001.502.002.503.003.502021-02-182021-08-182022-02-181年2年5年7年10年-4-3-2-10122.002.202.402.602.803.001年2年5年7年10年变动：bp（右）2022-06-142022-06-071.201.401.601.802.000.200.220.240.260.280.300.322021-12-142022-03-142022-06-14金融债利差信用债利差2019-11-272020-08-272021-05-272022-02-270.501.001.502.002.503.00中美跨境利差0.000.501.001.502.002.503.002021-02-082021-08-082022-02-08SHIBOR:隔夜SHIBOR:1个月SHIBOR:3个月1.502.002.503.003.504.002022/2/112022/4/112022/6/117天14天1月