策略专题研究：行业信息跟踪-国内外能源价差继续走阔，粮食板块迎政策利好

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 策略专题研究：行业信息跟踪（2022.06.06-2022.06.12） 国内外能源价差继续走阔，粮食板块迎政策利好 2022年06月14日 [Table_Summary]  上周总结： 1） 增量政策出台节奏放缓，下一阶段关注稳经济政策的细化与落实。5月25日稳经济会议上李克强总理提出确保国常会确定的33条稳经济政策措施在5月底前应出尽出，截至上周（2022.06.06-2022.06.12），增量政策的出台节奏边际放缓，下一阶段稳经济的落脚点在于对政策的进一步细化与落实。李克强总理在6月8日国常会上强调要将稳经济的政策“再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘”。 2） 粮食安全板块迎多项政策利好。上周粮食安全板块的利好政策主要涉及两方面：1）种业的转型升级，包括1、重点强农惠农政策和2、转基因品种审定标准的出台。政策对种粮农民、农机购置进行补贴，鼓励转基因种子技术发展，保障粮食供给安全。2）扩大农村有效投资，6月9日，农业农村部办公厅印发《落实全国稳住经济大盘电视电话会议精神，进一步做好扩大农业农村有效投资工作实施方案》，文件要求不断扩大农业农村有效投资和政策效应，全面推进乡村振兴。高标准农田建设作为乡村振兴的重要一环，拉动农村投资的同时助力实现我国“藏粮于地、藏粮于技”的战略目标。推荐关注主题：高标准农田建设。 3） 消费整体疲弱，汽车表现较优。疫情制约消费场景、降低收入预期，影响下游消费需求。5月以家电、家具为代表的传统消费板块，以黄金珠宝为代表的新消费板块，以酒旅餐饮为代表的疫后复苏板块需求疲弱。相较而言，汽车在复工复产和促消费政策的催化下表现较优，销量显著回暖。5月汽车销量186.2万辆，环比+57.6%。新能源汽车销量44.7万辆，环比+49.6%，同比+105.2%，表现超市场预期。 4） 资源品跟踪： 资源国汇率：6月以来实现普涨。6月以来，除阿根廷比索外，主要资源国相较美元均出现了不同程度的升值，其中俄罗斯卢布升值11%，智利比索升值5.1%，资源国汇率实现普涨的背后，表明着全球资源贸易的旺盛。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤国内、进口煤价持续倒挂，国内价格相对下行到2012年以来的极值处。焦煤的国内价格相对上行，国内与进口煤价的价差实现转正，但绝对值仍处2012年以来21.2%分位数的较低水平。2）金属板块：工业金属、能源金属的国内价格相对上行至2012年以来的较高水平。3）农产品板块：棉花价格整体下行，国内价格降幅小于海外，国内价格相对略有回升，但与海外的价差仍处在2012年以来的较低水平。棕榈油价格内外分化，海外价格走弱的同时国内价格走强，国内价格相对上行至2012年以来的顶点。  风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师： 牟一凌 执业证号： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理： 沈心怡 执业证号： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理： 吴晓明 执业证号： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之二十六：“合力”背后的“隐患” 2.乡村振兴系列报告（五）：高标准农田的投资机遇 3.策略专题研究：行业信息跟踪（2022.05.30-2022.06.05）：政策密集出台，聚焦碳中和、传统消费 4.资金跟踪系列之二十五：十字路口的“徘徊” 5.策略专题研究：消费：何以抗通胀 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 策略专题研究 目 录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 4 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 6 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3.2 八大板块涉及的23个中信一级行业表现 ..................................................................................................................................... 6 4 板块信息跟踪........................................................................................................................................................... 8 4.1 能源与资源板块 .................................................................................................................................................................................. 8 4.2 碳中和板块 ........................................................................................................................................................................................ 11 4.3 数字经济板块 .................................................................................................................................................................................... 13 4.4 传统消费板块 .................................................................................................................................................................................... 15 4.5 粮食安全板块 .................................................................................................................................................................................... 16 4.6 稳增长板块 ........................................................................................................................................................................................ 18 4.7 疫后复苏板块 .................................................................................................................................................................................... 20 4.8 新消费板块 ........................................................................................................................................................................................ 21 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 23 插图目录 .................................................................................................................................................................. 24 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 策略专题研究 1 上周总结 1） 增量政策出台节奏放缓，下一阶段关注稳经济政策的细化与落实。5月25日稳经济会议上李克强总理提出确保国常会确定的33条稳经济政策措施在5月底前应出尽出，截至上周（2022.06.06-2022.06.12），增量政策的出台节奏边际放缓，下一阶段稳经济的落脚点在于对政策的进一步细化和落实。李克强总理在6月8日国常会上强调要将稳经济的政策“再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘”。 2） 上周粮食安全板块迎来多项政策利好。上周粮食安全板块的利好政策主要涉及两方面：1）种业的转型升级，包括1、重点强农惠农政策和2、转基因品种审定标准的出台。政策对种粮农民、农机购置进行补贴，鼓励转基因种子技术发展，保障粮食供给安全。2）扩大农村有效投资，