房地产行业周报：各地持续放松，销售表现弱势

房地产行业周报-20220611 评级及分析师信息 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周 ， 申万房地产指数上涨0.17%， 沪深300指数上涨3.65%，相对收益为-3.49%，板块表现弱于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 5%-2%-8%-15%-22%-28% 本周(06.03-06.09)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交40771套，同比增速-52.3%，环比增速-17.9%； 合计成交面积414.9万平方米，同比增速-52.5%，环比增速-22.3%。 本周(06.03-06.09)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交12698套，同比增速-28.9%，环比增速-17.9%； 2021/06 2021/09 2021/12房地产 2022/03沪深300 合计成交面积118.3万平方米，同比增速-37.3%，环比增速-18.5%。 本周（06.03-06.09），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19500.8万平方米，环比增速-2.5%，去化周期121周。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（05.30-06.05），土地供给方面，本周供应土地5073.6万平方米，同比增速-6.7%；供应均价2420元/平方米，同比增速20.2%。土地成交方面，本周成交土地2060.3万平方 米，同比增速-15.1%；土地成交金额1232.9亿元，同比增速153%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 本周（06.03-06.09）房地产企业合计发行信用债224.3亿元，同比增速112.4%，环比增速35.6%。 投资建议 本周，武汉经开区取消限购、天津上调首套房公积金贷款限额、济南二套房贷款首付下调至40%、厦门非户籍人口持有半年以上劳动合同可在岛外购房、镇江首套房贷款比例降至20%、大连全面放开落户，此外，多地放松贷款比例、公积金额度及购房资格。 目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、旭辉控股集团，以及物管板块的碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务等。 138239 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级17.86增持15.53增持2.72买入24.29增持7.70增持3.96增持增持 EPS（元）2019A 3.44 2.35 1.06 5.61 0.52 1.81 0.81 0.98 0.62 0.41 0.34 0.15 1.89 0.85 P/E 2019A 5.2 6.6 2.6 4.3 14.8 2.2 3.7 1.8 41.6 38.8 21.3 53.9 12.2 16.2 2020A 3.57 2.42 1.32 6.78 0.75 1.59 0.99 1.47 0.96 0.41 0.55 0.24 1.22 1.03 2021A 3.66 2.61 1.47 8.10 0.88 1.86 1.14 1.86 1.32 0.61 0.80 0.36 1.55 0.94 2022E 3.94 2.84 1.62 9.59 1.08 2.21 1.36 2.25 1.86 0.80 1.76 0.55 1.94 1.14 2020A 5.0 6.4 2.1 3.6 10.3 2.5 3.1 1.2 26.8 38.8 13.3 33.7 18.9 13.3 2021A 4.9 6.0 1.9 3.0 8.8 2.1 2.7 0.9 19.5 26.1 9.2 22.5 14.9 14.6 2022E 4.5 5.5 1.7 2.5 7.1 1.8 2.2 0.8 13.9 19.9 4.2 14.7 11.9 12.0 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展000656.SZ金科股份601155.SH新城控股002244.SZ滨江集团2007.HK碧桂园0884.HK 旭辉控股集团3.02宝龙地产 1238.HK 6098.HK 1.72买入25.78买入15.90买入7.34买入买入 碧桂园服务 001914.SZ招商积余1755.HK 新城悦服务 1995.HK 旭辉永升服务8.08 002968.SZ新大正603506.SH南都物业 23.05买入13.73买入 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8535元 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................6 4.行业基本面..................................................................................................................................................................................................9 4.1.重点城市一手房成交分析...................................................................................................................................................................9 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................13 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................17 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................19 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................21 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................21 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................21 图表目录 图1本周板块涨跌幅....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅...........................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）.................................................................................................................................................9 图4一手房成交套数同比分析（8周移动平均）................................................................................................................................9 图5一手房成交面积同比分析（周度）.............................................................................................................