房地产行业周报：销售环比回暖，各地持续放松

房地产行业周报-20221029 评级及分析师信息 138225 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周 ， 申万房地产指数下跌8.16%， 沪深300指数下跌5.39%，相对收益为-2.77%，板块表现弱于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 23%13%3%-7%-17%-27% 本周(10.21-10.27)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交48154套，同比增速-26%，环比增速 12.4%；合计成交面积493.7万平方米，同比增速-20.3%，环比增速11.4%。 本周(10.21-10.27)，华西地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交17142套，同比增速55.3%，环比增速 2.2%；合计成交面积168.7万平方米，同比增速53.8%，环比增速2.7%。 2021/10 2022/01 2022/04房地产 2022/07沪深300 本周（10.21-10.27），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19788.2万平方米，环比增速0.2%，去化周期90.6周。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（10.17-10.23），土地供给方面，本周供应土地5546.9万平方米，同比增速32.1%；供应均价2017元/平方米，同比增速46.7%。土地成交方面，本周成交土地4109.7万平方米，同比增速12.7%；土地成交金额853.9亿元，同比增速21.1%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 本周（10.21-10.27）房地产企业合计发行信用债155亿元，同比增速126.1%，环比增速223.4%。 投资建议 本周，四川自贡下调首付比例至20%、广西北海上调多孩家庭最高公积金贷款额度为60万元、哈尔滨针对多孩家庭实施一次性购房补贴政策、安徽安庆阶段性取消个人首套住房贷款利率下限。此外，多地放松贷款比例、公积金额度及购房资格。目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团以及物管板块招商积余、新城悦服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元）14.34 15.33 9.78 13.79 投资评级增持增持增持买入 EPS（元）2021A 1.94 2.29 0.97 0.48 P/E 2021A 7.4 6.7 10.1 28.7 2022E 2.18 2.43 1.25 0.66 2023E 2.44 2.58 1.55 0.84 2024E 2.68 2.84 1.86 1.04 2022E 6.6 6.3 7.8 20.9 2023E 5.9 5.9 6.3 16.4 2024E 5.4 5.4 5.3 13.3 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展002244.SZ滨江集团001914.SZ招商积余 资料来源：Wind，华西证券研究所 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................6 4.行业基本面..................................................................................................................................................................................................9 4.1.重点城市一手房成交分析...................................................................................................................................................................9 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................13 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................17 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................19 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................21 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................21 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................21 图表目录 图1本周板块涨跌幅....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅...........................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）.................................................................................................................................................9 图4一手房成交套数同比分析（8周移动平均）................................................................................................................................9 图5一手房成交面积同比分析（周度）.................................................................................................................................................9 图6一手房成交面积同比分析（8周移动平均）................................................................................................................................9 图7一手房成交套数同比分析（月度）..............................................................................................................................................10 图8一手房成交套数环比分析（月度）..............................................................................................................................................10 图9一手房成交面积同比分析（月度）.......................................................................................................