金融期货日报：A股上演V型反弹，北向资金全天单边流入

东海期货研究所 1 A股上演V型反弹，北向资金全天单边流入 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4089.57点，较前值上升2.21%；成交额方面上周累计成交9270亿元，日均成交2317亿元，较前值增加145亿元。两市融资融券余额为14443亿元，北向资金当周净流入253亿元。涨幅前五的行业分别是汽车(7.22%)、电子(7.08%)、电力设备及新能源(6.86%)、机械(6.02%)、计算机(5.87%)；涨幅后五的行业分别是石油石化(0.09%)、银行(-1.09%)、建筑(-1.68%)、房地产(-2.48%)、煤炭(-2.75%)。 2.操作建议：逢低做多IC。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：6月8日，上证指数全天波动加剧，盘中回踩五日均线后完成V型反弹。宁德时代一度跌超7%，尾盘成功翻红，与创业板指双双收于日内高点。盘面上，煤炭板块领跑，盐湖提锂、汽车、火电、CRO、稀土、券商、磷化工、白酒、教育、餐饮旅游、油气板块纷纷造好，抗疫、军工、地产板块调整，光伏、特高压、充电桩板块疲软。上证指数收涨0.68%，创业板指涨0.85%。大市成交1.1万亿元，连续三日超万亿，上日为1.04万亿元。北向资金全天单边净买入57.67亿元。 重要消息： 1. 国务院常务会议听取稳增长稳市场主体保就业专项督查情况汇报，要求打通堵点、完善配套，充分发挥政策效应。会议强调，经济下行压力依然突出，各地要切实负起保一方民生福祉责任，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。聚焦保市场主体、稳岗保就业强化政策支持。确保夏粮颗粒归仓和夏种顺利开展，保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定。对稳经济一揽子措施，地方尚未出台配套政策的、部门尚未出台实施细则的，要尽快推出。会议部署进一步稳外贸稳外资举措，包括研究阶段性减免港口有关收费，出台力度更大的加工贸易梯度转移支持政策，扩大中西部外商投资制造业鼓励类目录等。 2. 北向资金单边净买入57.67亿元，连续8日坚定做多。中国中免、贵州茅台均连续8日被外资加仓，日内分获净买入10.4亿和9.94亿元；此外伊利股份、药明康德、五粮液分获净买入4.43亿、4.11亿和3.68亿元。宁德时代早盘再度被业绩鬼故事传闻缠身，东海期货|宏观日报2022年06月09日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 虽然尾盘惊天逆转收红，但外资仍大幅净卖出16.85亿元。比亚迪被净卖出0.99亿元。 3. 据证券时报，近期，A股市场企稳回升，众多基金也开始快速“填坑”。据Wind数据显示，自4月27日至6月7日，约450只权益基金区间涨幅超30%，其中部分重仓新能源的基金反弹幅度近50%，堪称“反弹先锋”。此外，全市场246只基金已经成功“收复失地”，年内收益已经从亏损成功回正。 4. 据第一财经，宁德时代内部人士回应“一季度期货投资损失十余亿元”传闻称，肯定是谣言，现在二季度都没过完。另外，宁德时代在互动平台表示，公司产能预计逐步释放，以平稳生产保障客户交付需求。公司认为未来有效产能是稀缺的，同时存在无效产能过剩的问题。 5. 上海2022年首批集中供地收官。此次供地共推出36宗地块，总建筑面积425.19万平方米，总起价806.5亿元。最终，36宗地块全部成交，总成交金额834.7亿元。 国债期货： 1.核心逻辑：虽然基本面仍弱的现实决定了债券熊市拐点未到，但短期内经济面积极变化的压力仍带来调整，上周稳增长政策效果逐渐显现与上海正式解封均冲击债市。6月专项债供给将大幅加速，资金面可能有一定幅度的波动，短端面临的回调压力将大于长端。 2.操作建议：多十债空二债做平收益率曲线。 3.风险因素：通胀压力超预期，货币宽松力度不及预期 4.背景分析： 6月8日，国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行0.2bp报1.419%，7天期下行1.9bp报1.689%，14天期下行2.2bp报1.628%，1个月期上行0.5bp报1.882%。 重要消息： 1、 央行6月8日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨0.51个基点报1.261%，2年期美债收益率涨4.5个基点报2.784%，3年期美债收益率涨4.8个基点报2.965%，5年期美债收益率涨4.6个基点报3.037%，10年期美债收益率涨4.8个基点报3.028%，30年期美债收益率涨4.9个基点报3.176%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机