聚烯烃周报：油价走势维持窄幅整理，PE成本支撑力度尚可

华泰期货|聚烯烃周报2022-06-03投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号研究院能源化工组研究员潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842油价走势维持窄幅整理，PE成本支撑力度尚可聚烯烃：期现价格情况：6月1日，LLD和PP拉丝基准价分别为8900和8580元/吨，主力合约对应基差分别为-115和-328。从外盘价差来看，6月2日LLD和PP的远东CFR完税价格分别为9328元和9615元，进口利润分别为-428元和-1035元。第三从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9600元/吨和10600元/吨,较上周不变；PP方面,华东BOPP为10900元/吨,较上周上涨200元/吨。第四是相关品价差来看，华东LD与LLD价差为2350元/吨,HD-LLD价差0元/吨;共聚PP与PP拉丝的价差为30元/吨，PP共聚-PP拉丝价差较上周下跌70元/吨；另外周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为37.7%和30.1%。周度供需和库存情况：供给方面,6月2日PE和PP装置开工率分别为86.5%和87.8%。本周新增兰州石化老全密度装置、华南某合资二期HDPE装置、中韩石化一期HDPE装置和齐鲁石化新全密度装置检修，涉及到的年产能在517万吨，环比减少56万吨；目前PE检修损失量在8.38万吨，环比减少0.05万吨，周度检修损失量环比微降，仍处于中等偏高水平，国内PE供应量变动不大。本期国内某石化库存环比下降4.76%，同比增加4%。本周国内石化装置检修有所减少，供应端压力增加，石化继续维持降库存策略。然下游需求偏弱，市场货源消化缓慢，贸易环节累库明显。下期国内石化检修变化不大，随着政策面利好的支撑，终端需求或有所好转，预计石化库存继续下降。需求端来看,PE下游开工方面,农膜11%(+0%),包装膜59%(+0%);PP下游开工方面,塑编46%(-2%),BOPP62%(+2%),注塑49%(+0%)。需求端来看，下游主要领域开工水平变动不大，刚需犹在节后或有补货需求。同时局部区域物流好转，将对需要有带动作用。基于此预计下周市场偏暖整理。 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-032/7聚烯烃：日度石化库存数据：图1：日度石化库存数据单位：万吨数据来源：Wind华泰期货研究院PP分品种周度开工情况：图2：PP总开工率单位：%图3：均聚注塑开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-033/7图4：透明料开工占比单位：%图5：管材开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图6：拉丝开工占比单位：%图7：共聚注塑开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图8：BOPP开工占比单位：%图9：CPP开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-034/7图10：其他专用料开工占比单位：%图11：停车占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院PE分品种周度开工情况：图12：PE总开工率单位：%图13：线性开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图14：低压注塑开工占比单位：%图15：低压管材开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-035/7图16：低压拉丝开工占比单位：%图17：高压开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图18：低压开工占比单位：%图19：低压中空开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图20：停车占比单位：%图21：低压薄膜开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-036/7图22：其他开工占比单位：%数据来源：Wind华泰期货研究院PP下游开工率：图23：塑编开工率单位：%图24：注塑下游开工率单位：%数据来源：卓创华泰期货研究院数据来源：卓创华泰期货研究院图25：BOPP膜开工率单位：%数据来源：隆众华泰期货研究院 华泰期货|聚烯烃周报2022-06-037/7免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。公司总部经营地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元电话：400-6280-888网址：www.htfc.com