同道猎聘2022Q1实现营业收入6.49亿元，同比增长24%，毛利5.2亿元，同比增长24.6%，净利润1320万元，同比增长344.5%。公司个人用户流量稳定增长并创历史新高，注册个人用户数为76.9百万名，同比增长16.8%。公司围绕“平台+SaaS+服务”战略，产品、服务升级，B端增长稳健，预计未来随着招聘行业线上化率的提升、产品矩阵不断丰富及客户留存率提升，公司将继续巩固中高端招聘领域的优势，提高技术壁垒。公司人才发展战略不断完善，其他人力资源服务全方位布局，通过人才网络和AI技术，不断积累数据洞察力，通过深入了解用户需求，为求职者制定个性化推荐，提高匹配准确性和用户粘性，交叉销售多门相关课程，延长用户生命价值和在线时长。我们预计公司2022-2024年营收分别为30.9亿、38.7亿及48.4亿元，年化增速分别为17%、25%、25%。Non-GAAP经营利润分别为5.12亿、6.78亿及9.01亿元。我们看好公司在中高端招聘领域的长期壁垒与在灵活用工及课程培训等综合布局，维持“买入”评级。
