请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 PTA日报/期货研究报告 行情回顾 2018-12-27 TA1901 TA1905 收盘价 6020 5762 结算价 6106 5834 涨跌 -46 -30 涨跌幅 -0.76 -0.52 成交量 31580 2613124 持仓量 106878 1041446 持仓量变化 -19506 -25648 能化市场 2018-12-27 报价 涨跌 WTI原油 44.61 -1.61 布伦特原油 52.16 -2.31 MEG内盘 5,200.00 -10 PTA内盘 6,135.00 -20 PTA外盘 830.00 -5 PTA基差 373 -18 操作建议 原油价格暴涨令PTA日盘高开2.73%，之后一路下行，尾盘收跌。国内原油大涨7.33%，但并没有带动PTA的表现。昨日公布的工业企业利润数据给市场泼了一盆冷水，11月份规模以上工业企业实现利润总额同比下降1.8%，2015年12月之后首次出现负增长。工业企业仍在寒冬中，利润下行压力大，短期前景不乐观。数据发布后，工业品期货开始走低。原油昨夜回落，守住5日线。今天是2018年最后一个交易日，建议轻仓规避假日风险。 报告日期 2018-12-28 主力合约走势 5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000PTA主力合约收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 年内最后一个交易日，建议规避假期风险 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 PTA日报/期货研究报告 图1 PTA主力合约成交量及持仓量 图2 PTA仓单数量及有效预报数量 500,000700,000900,0001,100,0001,300,0001,500,0001,700,00001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,000持仓量（右轴）成交量 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000仓单数量:PTA有效预报:PTA（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 40455055606570758085902017/11/62018/2/62018/5/62018/8/62018/11/6期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 40455055606570758085450500550600650700750800现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 PX外盘价格 图6 MEG价格 8009001,0001,1001,2001,3001,400CCFEI价格指数:对二甲苯PX外盘 600650700750800850900950100010501100500055006000650070007500800085009000CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘CCFEI价格指数:乙二醇MEG外盘（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 PTA日报/期货研究报告 图7 PTA现货价格 图8 PTA基差 60070080090010001100120045005500650075008500950010500CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘（右轴） -50005001,0001,5002,0002017/11/142018/2/142018/5/142018/8/142018/11/14基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PTA库存天数 图10 PTA工厂负荷率 01234562017/3/172017/7/172017/11/172018/3/172018/7/172018/11/17库存天数:PTA:国内 5560657075808590952017/3/132017/7/132017/11/132018/3/132018/7/132018/11/13PTA产业链负荷率:PTA工厂PTA产业链负荷率:聚酯工厂 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 涤纶长丝库存天数 图12 涤纶短纤和聚酯切片库存天数 0510152025302017/3/232017/7/232017/11/232018/3/232018/7/232018/11/23库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机 05101520252017/3/232017/4/232017/5/232017/6/232017/7/232017/8/232017/9/232017/10/232017/11/232017/12/232018/1/232018/2/232018/3/232018/4/232018/5/232018/6/232018/7/232018/8/232018/9/232018/10/232018/11/23库存天数:涤纶短纤:国内库存天数:聚酯切片:国内 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 PTA日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。