液化气市场周报：沙特5月CP下调 LPG高位震荡

沙特5月CP下调LPG高位震荡「2022.04.29」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 液化气期货周度要点小结现货端呈现南稳北弱，华东市场民用气价格涨跌互现，上海、浙江价格上调，炼厂节前排库情况尚可。山东市场民用气平稳；醚后碳四价格大幅回落，烷基化企业利润偏低，醚后厂家让利排库。华南市场价格呈震荡回升，主营炼厂及码头价格小幅上涨，炼厂供应量下降，下游节前备货。国际原油及外盘液化气强势震荡带动市场氛围，沙特5月CP大幅下调，进口成本高位回落，疫情及气温回升利空需求，仍限制期价上方空间。LPG主力合约期价较华南现货贴水较上周走阔，较华东现货呈现小幅贴水。短期LPG期价呈现宽幅震荡。市场波动加剧，注意控制风险，关注节后下游补库需求情况。技术上，PG2206合约测试6400区域压力，下方考验60日均线支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势。交易策略方面，建议5800-6400区间交易。依托6360轻仓短空，目标6000，止损6480。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至4月中旬，全国石油液化气LPG市场价为5953.7元/吨，环比下跌154元/吨；全国液化天然气LNG市场价为7671.4元/吨，环比下跌292.3元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-1717.7元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报6450元/吨，较上周上涨100元/吨，广州石化液化气出厂价报6278元/吨，较上周上涨60元/吨。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报6250元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报6460元/吨；国产气与进口气价差为-210元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报5250元/吨，较上周上涨200元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报6280元/吨，较上周下跌70元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6150元/吨，较上周下跌480元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-150至-470元/吨区间，华南LPG现货价格小幅上调，LPG期货高位震荡，期货贴水较上周走阔。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，3月液化石油气产量为429.7万吨，同比增长0.6%；1-3月液化石油气累计产量为1205.9万吨，同比增长1%。9来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，3月液化石油气进口量为218.7万吨，同比增长26.5%；其中，3月液化丙烷进口量为167.53万吨，同比增长23.4%，进口均价为883.04美元/吨；3月液化丁烷进口量为50.07万吨，同比增长50.2%，进口均价为920.12美元/吨。10来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价沙特阿美公司5月CP出台，丙烷850美元/吨，较上月跌90美元/吨；丁烷860美元/吨，较上月跌100美元/吨。丙烷折合到岸成本在6217元/吨左右，丁烷6288元/吨左右。4月28日，6月份的CP预期，丙烷报861美元/吨，丁烷报881美元/吨，较上周下跌6美元/吨。11来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报862美元/吨，较上周上涨6美元/吨；丁烷CFR华南价格报872美元/吨，较上周上涨6美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为-10元/吨。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至4 月28日当周32 家液化气港口库存总量约166.77万吨，较上周增加2.24万吨，环比增幅1.36%。码头到港量增加，下游消化能力有限。下周码头到船预期增加，预计到港量在60万吨附近。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为3088手，较上周持平。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净空单4423手，较上周增加269手，多空增仓，净空单小幅增加。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2206合约与2207合约价差处于105至35元/吨区间，2206合约升水呈现缩窄。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率低位回升，截止至04月28日，平值认购期权（LPG期权PG2206-C-6000）收于249.6，上涨23.56%；平值认沽期权（LPG期权PG2206-P-6000）收于119，下跌37.37%。平值期权合成标的升水0.31%，平值认沽认购隐含波动率差-0.42%，存在正向套利机会。17来源：上海期货交易所瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明18本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院