液化气市场周报：沙特CP继续下调，LPG先涨后跌

沙特CP继续下调LPG先涨后跌「2022.07.01」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 8YlYiY8YcZmUmX8VkX6M9R8OoMoOoMnPjMpPrOeRnNtO9PnMnRxNrNxPvPmPxO液化气期货周度要点小结现货端呈现北稳南调，华东市场价格重心向下，高位跌幅明显，国产气受进口气的价格弱势冲击，下游采购谨慎。山东市场民用气小幅上涨，民用终端处于淡季，工业需求较为稳定；醚后碳四价格高位震荡，炼厂库存无压，烷基化装置利润回落，部分装置降幅减产。华南市场价格呈现回落，主营炼厂下调，码头价格小幅跟跌，粤西和广西供应压力增大，下游逢低采购，高位购销清淡。国际原油及外盘液化气先扬后抑，沙特7月CP下调，夏季燃烧需求放缓预期压制市场，而进口货处于成本线对调整空间有所限制，短期LPG期价呈现震荡整理，关注国际原油及下游需求情况。技术上，PG2208合约受60日均线压力，下方考验5400区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅整理走势。交易策略方面，建议5450-5850区间交易。依托5830短空，目标看向5500，止损参考5940。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至6月中旬，全国石油液化气LPG市场价为6049.6元/吨，环比下跌114.4元/吨；全国液化天然气LNG市场价为6558.8元/吨，环比下跌173.2元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-509.2元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报5850元/吨，较上周持平，广州石化液化气出厂价报5648元/吨，较上周下跌100元/吨。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5770元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5950元/吨；国产气与进口气价差为-180元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报5800元/吨，较上周下跌20元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报5840元/吨，较上周上涨40元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6950元/吨，较上周上涨50元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-25至240元/吨区间，华南LPG现货价格先跌后涨，LPG期货回升整理，上半周期货升水走阔，下半周有所缩窄。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，5月液化石油气产量为425.1万吨，同比增长5.7%；1-5月液化石油气累计产量为2026.8万吨，同比增长1.1%。9来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，5月液化石油气进口量为212.35万吨，同比下降4.6%；其中，5月液化丙烷进口量为158.35万吨，同比下降6%，进口均价为885.1美元/吨；5月液化丁烷进口量为53.25万吨，同比下降1.5%，进口均价为892.54美元/吨。10来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价预估沙特阿美7月CP出台，丙烷报725美元/吨，较上月下跌25美元/吨；丁烷报725美元/吨，较上月下跌25美元/吨。丙烷及丁烷折合到岸成本在5716元/吨左右。6月30日，8月份的CP预期，丙烷报726美元/吨，丁烷报726美元/吨，较上周上涨11美元/吨。11来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报790美元/吨，丁烷CFR华南价格报790美元/吨，较上周上涨16美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至6月30日当周32 家液化气港口库存总量约172.32万吨，较上周下降5.55万吨，环比降幅3.1%。华东、华南码头到港量减少，烷烃深加工装置开工平稳；下周预计到港量在48万吨左右。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为4313手，较上周减少19手。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净多单3338手，较上周减少758手，多空持仓先增后减，净多单较上周小幅回落。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2208合约与2209合约价差处于40至10元/吨区间，2208合约升水处于区间波动。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率小幅回落，平值期权合成标的升水0.27%，平值认沽认购隐含波动率差0.63%，存在正向套利机会。17来源：上海期货交易所瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明18本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院