2022年1季度业绩符合预期，维持“买入”

金风科技 (02208 HK) 在2022年1季度业绩符合预期，维持“买入”评级。预计2022年全国新增风电装机容量约55GW，1-4月全国电力行业投资总额达到人民币2066亿元，同比增长5.0%。其中，电力工程投资和电网投资分别达到人民币1173亿元（+5.1% YoY）和人民币893亿元（+4.7% YoY）。风电工程投资在该期间同比下降29.1% YoY至人民币332亿元，但仍占总电力工程投资的约28.3%。2022年1-4月新增风电装机容量为9.58GW（+45.2% YoY），全国累计风电装机容量到4月底达到338.26GW，同比增长17.7% YoY。金风科技在2022年1季度的运营结果基本符合预期，收入同比下降8.3% YoY至人民币6383亿元，净利润同比增长15.3% YoY至人民币1265亿元。2022年前3个月，金风科技外部销售风电达到1411MW，同比增长29.7%。其中，2S系列、3S/4S系列和MSPM系列产品分别占2022年1季度销售组合的34.0%、55.2%和10.8%。截至2022年3月底，金风科技订单储备达到16.97GW，其中外部订单16.5GW，内部订单0.5GW。3S/4S系列和MSPM系列产品在2022年1季度的销售组合中分别占55.2%和10.8%。