方正中期期货铅期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 刘崇娜 执业编号：F3038931(从业) Z0014864(投资咨询) 联系方式：010-68572969/ liuchongna@foundersc.com 成文时间：2022年5月24日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 铅期货日报 Lead Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 周一美元指数继续走低跌破102，有色除铅外集体下跌，沪铅Pb2207收于15150元/吨，上涨0.9%。上海市场1#铅报15000-15100元/吨，均价15050元/吨，较前一交易日上涨25元/吨。 【重要资讯】 据SMM调研，截止5月23日，五地铅锭库存总量至10.12万吨，较20日上升1800吨，较16日下降7400吨。 据SMM调研，5月20日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.3%，环比微降0.15%。 据SMM调研，5月20日当周再生铅持证冶炼企业四省周度开工为40.08%，环比上周上升5.20%。 据SMM调研，5月20日当周原生铅冶炼厂周度三省开工率为54.87%，较上周小幅上涨0.98个百分点。 据海关数据显示，2022年4月铅蓄电池进口量为33.89万只，环比下降10.77%；4月铅蓄电池出口量为1884.65万只，环比上升29.95%。 【操作建议】 欧元区可能在7月启动加息，美联储一位官员表示9月可能停止加息，导致美元指数大幅回落，利多有色。另外，中国房地产政策放松力度超出市场预期，但疫情下中国经济表现疲弱，从市场表现来看，市场情绪尚未转向乐观。供需方面，5月原生铅冶炼厂检修与复产大体抵消，产量相对稳定。再生铅冶炼厂短暂亏损后利润修复，5月产量料维持涨势。需求方面，铅蓄电池企业反映订单一般，内销低迷，4月出口量同比增长30%，不过运输效率降低拉长出口周期。总的来看铅蓄电池开工率低于去年同期，从季节性规律及疫情因素考虑，6月需求均将改善。库存方面，LME库存维持低位，国内库存增长，五地铅锭库存回升至10万吨附近。总的来看，供需及宏观均多空因素交织，铅价下跌后再次反弹回到前期震荡区间，短期料止跌，下方支撑14800-14900。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪铅近月15095151851507015150151250.430.273580314013-10963沪铅连一15145151801505515150151350.460.367400464869601沪铅连二15000152001500015145151450.300.301070715862555沪铅连三15295152951512515190151700.460.332201663-45 原生铅现货市场 Mysteel讯，5月24日，上海市场1#电解铅均价15050元/吨，较上一交易日涨25元/吨，国产铅锭部分贸易商报价贴水小幅扩大，天津市场报6-150附近，江浙沪市场报在6-20附近，河南市场报6-100附近。成交：铅价延续上涨趋势，下游询价积极性减弱，刚需补库，早间成交偏淡。市场情绪：铅价上涨25元/吨，冶炼厂升贴水暂稳报价出货，下游观望情绪较重，入市采购刚需，贸易商反映高贴水成交一些。预测：铅价连续上涨，下游观望按需采购，现货成交趋弱。短期看铅价仍维持14800-15300元/吨区间运行为主。 -500501001502002501000120014001600180020002200240026002800LME铅价LME铅0-3月升贴水（右）-600-400-20002004006008001000120014001000012000140001600018000200002200024000沪铅主力合约价格1#铅现货升贴水（右） 数据来源：Wind、方正中期研究院 再生铅 Mysteel讯，价格：5月24日，再生铅市场价格跟涨乏力，多数持平。市场还原铅报13975-14050元/吨到厂，再生精铅价格报14200-14225元/吨，含税贴70-120元/吨出厂，报14930-14980元/吨出厂。成交：湖南某企精铅14200元/吨出厂成交3车。市场情绪及预测：今日铅价小涨，再生铅跟涨乏力，下游拿货意愿不佳，午间成交量小，下游消费差，部分市场参与者对后续铅价不乐观，预计铅价万五附近窄幅震荡。 oQnNmMoM8OdN6MmOmMsQoMfQoOrMfQoMtOaQnMpQNZnMpPxNqNqM 请务必阅读最后重要事项 第3页 -200020040060080010001200140016001000012000140001600018000200002200024000价差再生铅(≥pb99.97)1#铅锭（Pb99.994） 数据来源：Wind、方正中期研究院 废电瓶 Mysteel讯，价格：5月24日铅价涨25元/吨，多地废电瓶价格持稳，内蒙、江西等地小幅跟涨30-50元/吨。成交：1、湖南A炼厂每日到货3-500吨，反馈原料充足，消耗库存为主；2、广东A回收商反馈拿货价8600元/吨，发到江西炼厂8750-8800元/吨，运费要165元/吨，经营有些亏损；3、江西A炼厂每日到货3-500吨，价格虽然上调了点，但拿货改善不大；4、北京A回收商反馈疫情有所好转，进出货逐渐正常，目前一天3-5车货。市场情绪及预测：江西某炼企计划明日废电瓶回收价上调30-50元/吨；河南一企业反馈近几天出成品，废电瓶备货中；安徽某企于昨日恢复废电瓶备库，企业几乎6月初复产。铅价小涨，废电瓶稳中上行，但企业到货暂时改善不大，预计废电瓶或继续跟随铅价调整。 60006500700075008000850090009500100001050011000平均价(不含税):废电瓶铅:安徽 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 5月24日，上期所铅期货仓单较前一交易日减少1632吨至70,174吨。截止5月20日上期所铅库存为90,650吨，较上周减少2,310吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 050000100000150000200000250000LME铅库存SHFE铅库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0500010000150002000025000沪铅主力成交前五名010002000300040005000600070008000沪铅主力多头持仓前五名0200040006000800010000沪铅主力空头持仓前五名 16%11%10%10%6%47%南华期货东亚期货中信期货国泰君安光大期货其他主力合约多单持仓比例18%15%12%7%6%42%中信期货华泰期货国泰君安银河期货国投安信其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪铅主力合约价格预测 请务必阅读最后重要事项 第5页 12000130001400015000160001700018000沪铅主力收盘价实际值预测值 数据来源：Wind、方正中期研究院 宏观与行业信息 汽车预测机构LMC Automotive表示，全球芯片短缺仍在制约着汽车生产，西欧市场乘用车的全年交付量预计将降至1000万辆以下，同比下降6%。 据SMM调研，截止5月23日，五地铅锭库存总量至10.12万吨，较上周五（5月20日）环比上升1800吨；较周一（5月16日）下降7400吨。 据SMM调研，5月20日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.3%，环比微降0.15%。 据SMM调研，5月20日当周再生铅持证冶炼企业四省周度开工为40.08%，环比上周上升5.20%。 据SMM调研，5月20日当周原生铅冶炼厂周度三省开工率为54.87%，较上周小幅上涨0.98个百分点。 据海关数据显示，2022年4月铅蓄电池进口量为33.89万只，环比下降10.77%；4月铅蓄电池出口量为1884.65万只，环比上升29.95%。 2022年4月铅精矿进口量5.3万吨，环比下降27.72，同比下降33.44%。 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23060731-84118337深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567 天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710邯郸营业部河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间0310-3053688青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层10