方正中期期货铅期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 刘崇娜 执业编号：F3038931(从业) Z0014864(投资咨询) 联系方式：010-68572969/ liuchongna@foundersc.com 成文时间：2022年3月14日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 铅期货日报 Lead Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 周一有色集体走低，铅窄幅偏弱震荡，沪铅Pb2204收盘价15215元/吨，下跌0.26%。 【重要资讯】 据SMM调研，3月11日当周原生铅冶炼厂周度三省开工率为53.2%，环比上涨0.98%。 据SMM调研，3月11日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为73.72%，环比上升4.88%。 据SMM调研，截止3月14日，五地铅锭库存总量至11.9万吨，较11日下降0.32万吨，较7日上升0.98万吨。 据SMM调研，2月全国电解铅产量23.79万吨，环比下降13.5%，同比下降5.01%。SMM预计3月全国电解铅产量预期环比上升超4万吨，至28.5万吨。 据SMM调研，2月全国再生铅产量32.03万吨，环比下降8.77%，同比增52.15%，1-2月累计同比上升24.90%。 【操作建议】 地缘政治局势缓和，12日乌克兰谈判代表表示乌俄正趋于就签署全面和综合协议达成妥协，前期市场对地缘政治的风险溢价快速回吐，利空有色。不过在地缘政治扰动下的金属价格依旧处于高波动状态。供需方面，国内外库存走势分化，LME铅库存持续下跌，目前不足4万吨；而国内季节性累库，五地库存回升至12万吨左右水平，因此铅市场外强内弱局面料延续。当前蓄电池企业基本恢复正常生产，出口订单改善提振开工率，国内铅蓄电池消费一般，3月为电池需求淡季，后续开工率增幅料放缓，抑制铅价上行。供给恢复正常，冶炼厂周度开工率持稳，3月原生及再生铅产量环比2月将有大幅增长。短期多空因素交织，铅价仍以区间震荡思路对待，上方压力位15800-16000，下方支撑位14900。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪铅近月15205152301485015200151300.20-0.264757005225沪铅连一1534515345152001521515255-0.260.004792630664-5819沪铅连二1523015350152251525015285-0.33-0.1036786462793457沪铅连三1532015380152701529015315-0.100.07375810022743 原生铅现货市场 Mysteel讯，上海市场1#电解铅均价15100元/吨，较上一交易日涨25元/吨，贸易商对4月合约报价增多，天津市场报4-50附近，江浙沪市场贸易商报3+0/4+0附近。成交：铅价小幅上涨25元/吨，下游询价积极性尚可，早间市场成交一般。市场情绪：今日铅价涨25元/吨，临近交割日部分冶炼厂散单量不多，报价出货积极性减弱，市场散单稍紧。预测：期铅偏弱震荡，但市场消费支撑铅价，预计铅价还是区间震荡为主。 -500501001502002501000120014001600180020002200240026002800LME铅价LME铅0-3月升贴水（右）-600-400-20002004006008001000120014001000012000140001600018000200002200024000沪铅主力合约价格1#铅现货升贴水（右） 数据来源：Wind、方正中期研究院 再生铅 Mysteel讯，铅价止跌反弹，再生铅市场价格稳中有涨，部分地区上调25元/吨。市场还原铅价格报14150-14225元/吨，价格基本持平，个别地区上调25元/吨，受疫情影响北方多地区运输受限。再生精铅价格报14350-14400元/吨，含税贴水企稳，贴50-100元/吨，报15000-15050元/吨出厂，今日冶炼厂反映下游询价较多，现货偏紧导致实际成交有限。 lVmVnVeVlUaXkXoOyQpOpP8OdNaQtRpPtRmOeRnNoNeRrQrMbRpOrPxNtOwPuOqRmM 请务必阅读最后重要事项 第3页 -200020040060080010001200140016001000012000140001600018000200002200024000价差再生铅(≥pb99.97)1#铅锭（Pb99.994） 数据来源：Wind、方正中期研究院 废电瓶 Mysteel讯，铅价小涨25元/吨，废电瓶价格变动不大，山东、江西地区个别企业价格跟涨50元/吨，内蒙地区报含税价，宁夏某企恢复收货。成交：不少企业反馈到货量依旧不大，部分企业成交虽有好转但难有留库，山东地区疫情反复，部分回收商暂停收货。市场情绪：企业继续补库，回收商调整择高出货。预测：废电瓶价格短期仍较坚挺。 60006500700075008000850090009500100001050011000平均价(不含税):废电瓶铅:安徽 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 3月14日，上期所铅期货仓单较前一交易日增加3818吨至100,263吨。截止3月11日上期所铅库存为106,236吨，较上周增加12,635吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 050000100000150000200000250000LME铅库存SHFE铅库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 02000400060008000100001200014000沪铅主力成交前五名0500100015002000250030003500沪铅主力多头持仓前五名050010001500200025003000350040004500沪铅主力空头持仓前五名 15%11%9%9%8%48%五矿期货永安期货光大期货南华期货中信期货其他主力合约多单持仓比例20%15%8%7%6%44%中信期货国泰君安华泰期货方正中期永安期货其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪铅主力合约价格预测 请务必阅读最后重要事项 第5页 12000130001400015000160001700018000沪铅主力收盘价实际值预测值 数据来源：Wind、方正中期研究院 宏观与行业信息 据SMM调研，截止3月14日，五地铅锭库存总量至11.9万吨，较11日下降0.32万吨，较7日上升0.98万吨。 据SMM调研，3月11日当周原生铅冶炼厂周度三省开工率为53.2%，环比上涨0.98%。 据SMM调研，3月11日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为73.72%，环比上升4.88%。 据SMM调研，2月全国电解铅产量23.79万吨，环比下降13.5%，同比下降5.01%。SMM预计3月全国电解铅产量预期环比上升超4万吨，至28.5万吨。 据SMM调研，2月全国再生铅产量32.03万吨，环比下降8.77%，同比增52.15%，1-2月累计同比上升24.90%。 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23060731-84118337深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567 天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710邯郸营业部河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间0310-3053688青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市雁塔区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056 南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层