5年期LPR降15bp至4.45%、1年期LPR维持3.7%

2022年5月20日，贷款市场报价利率（LPR）松动，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。此次下调将小幅降低新增融资成本，同时还会陆续降低挂钩的存量贷款的利息成本。LPR利率下调等措施，将引导商业银行让度存贷利差空间给实体经济。考虑到LPR是报价利率，并非基准利率。因此商业银行的短期影响主要表现在新增优质客户贷款利率下降，中长期银行影响将表现为LPR挂钩贷款利息收入出现系统性减少。经济下行超预期确认，中央和地方形成一致发力的关键时刻到来。LPR的主要作用对象为实体经济，同时考虑到LPR5年期和同期的AAA信用债票息基本相当，对市场的直接影响较小，由于银行投放和消化成本的安排耗时，实际对对银行存贷利差的影响将会逐渐显现。

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