市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：晨会纪要 2022年5月24日 分析师 首席分析师：程毅敏 SAC登记编号： S1340511010001 Email：chengyimin@cnpsec.com 分析师：魏大朋 SAC 登记编号： S1340521070001 Email： weidapeng@cnpsec.com 分析师：王泽军 SAC 登记编号： S1340521120001 Email：wangzejun@cnpsec.com 研究助理：王文颢 SAC 登记编号： S1340121070021 Email： wangwenhao@cnpsec.com 研究助理：崔超 SAC 登记编号： S1340121120032 Email： cuichao@cnpsec.com 股票市场 收盘价 涨跌% 上证综指 3146.86 0.01 深证成指 11447.95 -0.06 创业板指 2410.12 -0.03 沪深300 4053.98 -0.58 恒生指数 20470.06 -1.19 股指相对走势 数据来源： Wind、中邮证券研究所 股指期货 收盘价 涨跌% IF2205 4069.4 2.01 IF2206 3960.4 0.79 IF2209 3908.0 0.74 IF2212 3890.2 0.83 国债期货 收盘价 涨跌% TF2206 101.775 0.01 今日晨会内容 金融研究 券商： 一参一控”放宽打破公募牌照壁垒 券商资管迎重大利好 近日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》（以下简称《管理人办法》）及其配套规则。前期证监会已向社会公开征求意见，部分意见建议反馈并予以吸收采纳后将《证券投资基金管理公司管理办法》（以下简称《公司办法》）修订，并更名为《管理人办法》。这也是2012年《公司办法》修订后的基金公司管理办法的新规。 值得注意的是，新规优化了公募牌照制度，在“一参一控”前提下，继续适度放宽公募牌照数量限制，允许同一集团下证券资管子公司等专业资管机构申请公募牌照。这意味着明确“一参一控一牌”的公募牌照准入制度，券商资管公募牌照申请开放，公募基金的市场参与主体将进一步多元化。 券商资管或迎利好：《管理人办法》中针对“一参一控”的进一步松绑，对于券商机构来说，利好不言而喻。中基协最新数据显示，目前国内共有公募基金管理机构152家，其中取得公募基金管理资格的券商或券商资管子公司仅有13家。部分券商因“一参一控”暂时未获批公募牌照，特别是部分大中型券商。而此次《管理人办法》明确允许“一参一控一牌”，允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照，鼓励金融集团完善财富管理布局。 值得注意的是，在“一参一控”松绑中，基金管理公司设立从事公募基金管理业务的子公司将不计入参股、控制基金管理公司的数量。公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司可设立专门从事公募REITs、私募股权投资基金管理、基金投资顾问、养老金融服务等业务的子公司。（证券日报） 医药研究 欧盟批准阿斯利康新冠疫苗Vaxzevria用作成人加强针 5月23日，阿斯利康表示，其新冠疫苗Vaxzevria已被欧盟药品管理局(EMA)批准，作为用于成人的加强针疫苗。上周四，阿斯利康的新冠疫苗加强针(临床试验数据)便获得了CHMP(欧洲人用医药产品委员会)的积极评估。 据悉，该疫苗可作为前两剂疫苗为Vaxzevria新冠疫苗的加强针，也可以作为辉瑞(PFE.US)/BioNTech(BNTX.US)或Moderna(MRNA.US)等公司生产的其他mRNA新冠疫苗的加强针。（资料来源：新浪医药新闻） 6500850010500125001450016500185001850235028503350385043504850535020-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-04上证指数深证成指 2请务必阅读正文之后的免责条款部分 TF2209 101.010 -0.14 TF2212 100.700 -0.13 T2206 100.100 -0.15 T2209 99.720 -0.17 T2212 99.380 -0.18 银行间市场 质押式回购 最新价 涨跌 1日回购 1.26 -0.03 7日回购 1.54 -0.16 14日回购 1.95 -0.01 21日回购 1.94 -0.01 Shibor利率 最新价 涨跌 SHIBOR隔夜 1.29 -0.06 SHIBOR1周 1.69 -0.09 SHIBOR2周 1.80 0.03 SHIBOR1月 2.11 -0.01 数据来源： Wind、中邮证券研究所 3请务必阅读正文之后的免责条款部分 ⚫ 短期观点：大盘继续磨底，稳增长政策利好下存在结构性机会。 ⚫ 首先，从技术面看，大盘在近期震荡区间横盘运行。回顾2022年5月23日行情，三大指数收盘涨跌不一，其中上证指数上涨0.01%，深成指下跌0.06%，创业板指下跌0.3%。板块方面，钢铁、有色金属、农林牧渔等行业涨幅靠前，家用电器、房地产、商贸零售等行业跌幅靠前。盐湖提锂、化肥、铅锌等概念火热，大基建、抗核辐射、黄酒等概念回落。全天看来两市个股普涨，赚钱效应极好，热点多处开花，成交量回落。 ⚫ 第二，从流动性方面看，宽货币、松信用政策下，近期流动性压力不大。SHIBOR利率在正常水平波动；中债国债收益率缓步回落；5月1年期LPR维持在3.7%，5年期LPR下降15个基点至4.45%；基金申购情况一般；沪市和深市换手率处于均值上方位置；两融余额近期有所回落；北向资金方面，沪股通净流出25.07亿元，深股通净流出32.35亿元；南向资金净买入2.22亿港元。 ⚫ 第三，从市场情绪指标看，近期情绪面尚可。除去新股及ST的涨停数为91，处于较高位置；触板数为128，封板成功率71.09%，高于平均水平。强势股中，20日均线上方个股4207只，均线多头排列的个股3102只，均处于较高位置。 ⚫ 第四，从市场估值来看，两市整体估值仍处在合理区间，下行风险可控。从沪深300与中证500的风险溢价指标来看，中小盘性价比高于大盘。 ⚫ 最后，行业方面投资建议：反弹主线，此前随着大盘下探整体估值已回到合理区间，近期成长性较强的食品饮料等必须消费板块有所反弹，可继续从中挖掘质地优良的公司；稳增长低估值主线，近期大盘在底部区域盘整，地产降息等利好频传，市场情绪谨慎背景下，建筑、建材等板块仍存在机会。 风险提示：疫情反复不利因素、经济数据不及预期影响、中美摩擦加剧、俄乌局势恶化、全球金融环境不稳定影响等。 1、国家卫健委：5月21日31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例157例（北京52例，上海52例，天津36例，四川12例，河南3例，广东1例，陕西1例）；新增死亡病例3例，均为本土病例，在上海；新增本土无症状感染者667例（上海570例，四川35例，天津20例，河南15例，吉林10例，北京9例，安徽4例，辽宁1例，江苏1例，浙江1例，福建1例）。 2、中央财政下达资金100亿元，再次向实际种粮农民发放一次性农资补贴，支持夏收和秋播生产，缓解农资价格上涨带来的种粮增支影响，进一步调动农民种粮积极性。 3、亚太经合组织（APEC）举行第二十八届贸易部长会议。商务部部长王文涛出席并讲话称，APEC可发挥助推器、稳定器、孵化器作用，对WTO工作给予有力支持。中方愿与APEC各经济体加强合作，共同推动WTO第12届部长级会议在疫情应对、世贸组织改革等议题上取得务实成果。 4、5月22日至26日，世界经济论坛2022年年会在瑞士达沃斯举行。在世界经济面临多重挑战之际，全球各界人士能够共议局势、共商对策，有助于寻找更多共识，探索更多新的模式和路径。此次年会将主题进行调整，聚焦于“历史转折点”的对策。 5、海南洋浦交通运输和港航局透露，今年4月份，洋浦港口集装箱吞吐量完成10.69万标箱，同比增长11.7%。今年1—4月，洋浦港口集装箱吞吐量已完成50.01万标箱，同比增长47.9%，在实现一季度“开门红”的基础上继续保持较大的增幅。 6、央行南昌中心支行透露，为帮助广大市场主体纾困解难，自2022年1月至5月中旬，江西累计发放再贷款130亿元，办理再贴现230亿元，江西95家地方法人金融机构获得普惠小微贷款支持工具首次激励资金1.5亿元，带动新增普惠小微贷款150亿元。 策略研究 昨日要闻 4请务必阅读正文之后的免责条款部分 近期新股发行 名称 申购 代码 招股日期 网上发行日期 发行 价格 发行市盈率 新股发行 数量 （万股） 网下申购上限 网上发行申购上限 预计募资(上市公司) 里得电科 001235 2022-04-26 2022-05-30 25.48 21.41 2,121.00 230.00 0.80 5.40 翔楼新材 301160 2022-05-13 2022-05-23 1,866.67 600.00 0.50 3.03 荣亿精密 889223 2022-05-13 2022-05-23 3.21 24.79 4,358.50 180.02 2.18 云从科技 787327 2022-04-29 2022-05-18 11,243.00 3,150.00 1.55 39.31 必易微 787045 2022-05-09 2022-05-17 1,726.23 500.00 0.40 7.24 菲菱科思 301191 2022-05-13 2022-05-17 72.00 24.07 1,334.00 1.30 9.60 瑜欣电子 301107 2022-05-11 2022-05-13 25.64 25.00 1,837.00 1.80 4.03 东田微 301183 2022-05-11 2022-05-13 22.92 30.06 2,000.00 2.00 5.75 思特威 787213 2022-04-28 2022-05-11 31.51 32.14 4,001.00 1,280.00 0.60 29.07 鑫汇科 889899 2022-05-07 2022-05-11 15.21 25.82 805.00 33.25 1.39 骏创科技 889886 2022-05-06 2022-05-10 12.50 25.46 989.00 40.85 1.66 联翔股份 732272 2022-04-27 2022-05-10 13.64 22.99 2,590.68 430.00 1.00 3.53 阳光乳业 001318 2022-04-26 2022-05-09 9.46 19.95 7,070.00 600.00 2.80 6.69 普蕊斯 301257 2022-04-29 2022-05-06 46.80 48.75 1,500.00 1.50 7.02 资料来源：Wind，中邮证券研究所 5请务必阅读正文之后的免责条款部分 中邮证券投资评级标准 股票投资评级标准： 推荐： 预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数20%以上； 谨慎推荐： 预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数10%—20%； 中性： 预计未来6个月内，股票涨幅介于沪深300指数-10%—10%之间； 回避： 预计未来6个月内，股票涨幅低于沪深300指数10%以上； 行业投资评级标准： 强于大市： 预计未来6个月内，行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上； 中性： 预计未来6个月内，行业指数涨幅介于沪深300指数-5%—5%之间； 弱