联赢激光定增公告点评：受益全球电动化，提升华东、深圳基地产能

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联赢激光发布定增公告，拟募资不超过9.9亿元，用于华东基地扩产及技术中心建设项目、深圳基地建设项目和补充流动资金。其中，华东基地扩产及技术中心建设项目总投资5.05亿元，使用募集资金3.6亿，建设周期2年。扩建华东生产基地，新建技术中心加强人才吸引力。深圳基地建设项目总投资3.76亿，使用募集资金2.85亿，建设周期2年，主要用于提升深圳基地产能瓶颈。数字化运营中心建设项目总投资1.27亿，使用募集资金0.95亿，建设周期3年，主要用于建设运营中心并购置设备、软件，以提升公司数字化程度及管理水平，将有助于提高公司整体运营能力。公司与宁德时代、中创新航、蜂巢、亿纬锂能等合作紧密，21年公司新签订单35.99亿元（含税）/+138.66%，其中85.30%来自动力领域，当前公司江苏、惠州、宜宾三地生产规划已形成，预计产地将是20年末三倍以上。当前4680技术日渐成熟，对于该技术路线，在设备方面激光焊接需求增大，有助于公司单线价值量提升。维持公司2022-24年净利润3.02、4.96、6.87亿元，对应EPS1.01、1.66、2.30元，对应估值27、1712倍，考虑定增摊薄股本对应估值分别为31、19、14倍，维持“增持”评级。