外汇期货周度报告：美联储坚定加息，市场风险偏好下降

外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 美联储坚定加息，市场风险偏好下降 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看涨 报告日期： 2018年12月23日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 本周市场风险偏好回落，发达国家和新兴市场股市多数下挫，美股跌超6%。全球债券市场收益率多数下行，美债收益率收于2.79%。美元指数收于96.9，非美货币涨跌互现。黄金价格上涨，VIX指数冲高，大宗商品下跌，原油价格再度下挫。 ★资产价格表现 美股跌超6%，美联储12月利率会议加息25个基点，同时下调2019年通胀和经济增长预期，并将加息次数由3次将为2次，加息的不确定性明显抬升，但市场预期美联储可能暂停加息，风险资产在加息靴子落地后进一步下挫，且从美联储的表态来看，股市下跌并没有严重到使得美联储暂停加息，未来风险资产仍然承压。特朗普与两院就边境修墙与政府关门之间没有达成协议，美国政府部分执行部门关门。此外，美国三季度GDP终值小幅下修至3.4%，11月核心PCE回升至同比1.9%，12月密歇根大学消费者信心回升至98.3，经济基本面问题不大。欧元区政治风险有所下降，欧盟与意大利就财政预算问题达成一致，英国央行12月利率会议按兵不动，瑞典央行7年多来首次加息，欧股追随美股表现悉数下跌。中国A股跌近3%，本周中央经济工作会议落地，未来政策偏宽松维稳意图明显，预计对国内股市略有提振。 美国以及欧元区国家债券收益率下行，英国和日本国债收益率小幅回升。美元下跌约0.5%，非美货币涨跌互现。离岸人民币贬值约0.3%，商品货币多数走弱，澳元、新元、加元、兰特贬值超过1%，卢布贬值近3%。避险货币日元走高，欧系货币小幅收涨，欧元、英镑、瑞郎涨约0.5%。 ★热点跟踪 美联储顶住外部压力，12月利率会议如期加息。 ★下周重要事件提示 圣诞节假期欧美市场多数休市交易清淡，美国11月新屋销售。 [Table_Analyser] 元涛 高级分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2018-12-23 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市多数下跌，风险偏好处于低位 ................................................................................................. 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数反弹 ................................................................................................................ 5 2.3外汇市场：美元指数收跌，非美货币涨跌互现 ......................................................................................................... 7 2.4商品市场：黄金价格上涨，原油价格再度大跌 ......................................................................................................... 8 3、热点跟踪：美联储鹰派加息，市场风险偏好走低 ..................................................................................................... 8 4、下周重要事件提示：圣诞节假期欧、美市场多数休市，美国11月新屋销售、12月咨商会消费者信心指数 ....... 9 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2018-12-23 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市悉数下挫 .................................................................................................................................................. 4 图表2：新兴市场股市多数下跌 .................................................................................................................................................. 4 图表3：发达国家债券收益率多数回落 ........................................................................................................................................ 5 图表4：欧元区边缘国家债券收益率多数下行 ............................................................................................................................. 5 图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率下行................................................................................................................................. 5 图表6：发展中国家收益率回落 .................................................................................................................................................. 6 图表7：巴西、印度国债收益率回落，俄罗斯上行 ...................................................................................................................... 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数小幅收跌，其他国家货币涨跌互现....................................................................................................