外汇期货周度报告：全球风险偏好回升，美元暂时走弱

外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 全球风险偏好回升，美元暂时走弱 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看涨 报告日期： 2019年1月13日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 本周市场风险偏好明显抬升，发达国家和新兴市场股市悉数上涨，美股涨超2%。全球债券市场收益率多数上行，美债收益率收于2.7%。美元指数收跌于95.6，非美货币多数升值。黄金价格收涨，VIX指数小幅回落，大宗商品收跌，原油价格反弹。 ★资产价格表现 全球股市悉数上涨，一方面鲍威尔此前接受采访时表态鸽派，叠加本周公布的美联储12月利率会议纪要显示短期内美联储加息放缓，市场风险偏好回升。另一方面，更重要的是中美贸易谈判显示出乐观缓和的迹象，大幅提升了市场的看涨意愿，预计中国将会扩大美国农产品和肉类的进口，其他层面的措施推进速度我们并不认为会非常迅速，当前美股仍然是下跌过程中的一个反弹，而非趋势的扭转。美国12月CPI同比回落至1.9%，核心CPI稳定在同比2.2%，油价拖累整体通胀但尚未对核心通胀构成明显的下行风险。美国政府关门时间创纪录，美股进一步上涨空间有限。陆股通资金大量净流入，对国内股市构成支撑。 美国以及欧元区核心国家债券收益率上行，欧元区边缘国家债券收益率多数回落，美债10年期收益率回升至2.7%。债券收益率上行主要还是市场风险偏好有明显修复所致。美元下跌约0.5%，美元指数收于95.6，非美货币多数升值。本周表现最靓丽的货币当属人民币，在岸和离岸人民币上涨约1.5%，新元、澳元、卢比、比索涨幅约1.4%，英镑、卢布、林吉特、兰特上涨约1%。避险货币日元和瑞郎回落，欧元涨约0.5%。外汇市场波动加大。 ★热点跟踪 本周较为重要的在于中美贸易谈判进展。 ★下周重要事件提示 美联储褐皮书，欧央行行长德拉吉发表讲话，美国销售零售。 [Table_Analyser] 元涛 高级分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2019-1-13 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市悉数反弹，风险偏好显著回升 ................................................................................................. 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数回升 ................................................................................................................ 5 2.3外汇市场：美元指数下跌，非美货币多数升值 ......................................................................................................... 7 2.4商品市场：黄金价格收涨，原油价格反弹 ................................................................................................................ 8 3、热点跟踪： 中美谈判继续，英国推迟脱欧............................................................................................................... 8 4、下周重要事件提示：美联储褐皮书，欧央行行长德拉吉发表讲话，美国销售零售 .............................................. 10 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2019-1-13 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市悉数反弹 .................................................................................................................................................. 4 图表2：新兴市场股市悉数反弹 .................................................................................................................................................. 4 图表3：发达国家债券收益率悉数上行 ........................................................................................................................................ 5 图表4：欧元区边缘国家债券收益率多数下行 ............................................................................................................................. 5 图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率上行................................................................................................................................. 5 图表6：发展中国家收益率多数上行，中国微降 ......................................................................................................................... 6 图表7：巴西、印度国债收益率上行，俄罗斯回落 ...................................................................................................................... 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数下跌，其他国家货币多数升值 .........................................................................................................