外汇期货周度报告：风险偏好波动回升，美元走向震荡

美元：震荡2026年2月8日 市场风险偏好摇摆，股市多数上涨，债券收益率多数微升，美债收益率微降至4.21%。美元指数涨0.66%至97.6，非美货币涨跌互现，离岸人民币涨0.41%，欧元跌0.31%，英镑跌0.55%，日元跌1.58%，瑞郎跌0.39%，加元、泰铢、林吉特、卢比收跌，澳元、兰特、雷亚尔、比索收涨。金价涨1.4%至4964美元/盎司，VIX指数回升至17.7，现货商品指数收跌，布油跌2.3%至71美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 股票市场开始逐渐消化凯文·沃什当选美联储主席带来的利空影响，但整体情绪偏弱，科技公司财报对市场影响增加。地缘政治风险边际降温，美国和伊朗重启谈判，中美领导人通电话，4月美国总统特朗普计划访华，关注后续进展。美联储多位官员开始发表讲话，理事米兰已经辞去白宫经济顾问委员会主席一职，意味着可能会继续担任美联储理事，也是特朗普阵营的鸽派代表，米兰表示美联储今年有必要将利率下调超过100个基点，鹰派的官员则表示当前通胀高于目标水平，博斯蒂克直言预计2026年不会降息，政策利率应该维持在适度紧缩的水平，短期美联储步入观望阶段，市场缺乏增量利多，美股迎来财报季，市场波动仍然可能增加。经济数据喜忧参半，1月美国ISM制造业PMI录得52.6，创2022年8月以来新高，预期48.5，前 值47.9， 新订 单分 项走 强， 非制 造 业PMI录 得53.8， 预期53.5，前值54.4，制造业和服务业的物价分项均处于高位。因美国政府此前部分停摆，美国劳工部推迟至2月11日公布1月非农就业报告，1月ADP就业数据不及预期，新增就业2.2万人，就业市场降温趋势未改。 ★热点跟踪 市场风险偏好波动回升。 ★风险提示 美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股A股收跌...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数微升，美债微降至4.21%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数涨0.66%，非美货币涨跌互现........................................................................................................72.4商品市场：黄金涨1.4%，布油跌2.3%..............................................................................................................................73、热点跟踪：市场风险偏好波动回升...................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.34%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市涨跌互现，上证指数跌0.44%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数微降，美债4.24%..................................................................................................................................5图表4：意、西、加国债收益率微降............................................................................................................................................................5图表5：澳大利亚、希腊国债收益率微降....................................................................................................................................................5图表6：韩国、泰国国债收益率微升............................................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周回落....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周长端微降............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周变化不大...........................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑、美元通胀预期回升...................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌0.62%至96.99，非美货币多数升值...........................................................................................................................7图表13：黄金跌1.9%，VIX指数回升至17.4...............................................................................................................................................8图表14：布油涨6.8%，现货商品指数收涨..................................................................................................................................................8图表15：美元收跌，美债收益率微升...........................................................................................................................................................8图表16：美股收涨，黄金剧烈波动...............................................................................................................................................................8图表17：美国1月非农，英国、欧央行利率会议..........................................................