短周期角度，逢高控仓

2022年05月18日 短周期角度，逢高控仓 分析师：严凯文 执业证书编号：S1050516080001 电话：021-54967584 邮箱：yankw@cfsc.com.cn 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至5月17日，上交所两融余额报8288.58亿元，较前一交易日减少6.33亿元；深交所两融余额报6979.06亿元，较前一交易日增加1.40亿元；两市合计15267.64亿元，较前一交易日减少4.94亿元。 ▌最新观点 本周二，沪深三大股指全天震荡攀升，市场炒作积极。宁德时代一度涨超4%，提振创业板指。截止收盘，上证指数涨0.65%，深证成指涨1.23%，创业板指涨1.62%，沪深300涨1.25%，上证50涨1.34%，中证500涨0.44%。两市上涨家数为1963家，低于上周均值3114家，低于前一交易日2181家。涨停家数为83家，低于上周均值115家，低于前一交易日110家。两市下跌家数为2641家，高于上周均值1475家，高于前一交易日2373家。跌停家数为34家，高于上周均值30家，高于前一交易日23家。北向资金为净流入59.60亿元，上周均值为净流出18.31亿元，前一交易日为净流出78.26亿元。两市成交额为7903.60亿元，上周均值为8352.23亿元，前一交易日为7865.92亿元。A股持续维持低成交水平，虽然周二有所回稳，但反弹的动能依然略显不足，上证指数目前能有效突破3100概率偏小，近一阶段行情在诸多利好以及空头动能枯竭的背景下，营造出了良好的做多环境，但以目前量能依然无法有效突破3100-3150点强压区域，建议投资者逢高控仓。 ▌ 主题追踪 今日关注：光伏设备、半导体、新能源车 1、光伏设备主题：近期，根据海关总署数据，2022年一季度光伏组件出口量41.3GW，同比增长109%。据国家能源局发布的数据显示，截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；光伏发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。同时，2022年第一季度光伏新增装机容量13.2GW，同比增长788%。据披露的一季报显示，全国75家A股光伏公司2021年累计实现营业收入超7400亿元，净利润超七百亿元。其中，11家光伏龙头企业合计实现营业收入4297.90亿元，占比57.67%；实现净利润451.86亿元，占比64.20%。建议关注：中来股份（300393）、晶澳科技（002459） 2、半导体主题：咨询公司Gartner日前发布预测，预计2022年全球半导体收入将达到6760亿美元，相比2021年增长13.6%。Gartner表示，因芯片短缺而引发的半导体平均销售价格上涨，将成为推动2022年全球半导体市场增长的主要动力。2021年A股半导体行业上市公司营业收入达到3551亿元，创历史新高，全行业净利润翻倍增长达到556亿元。近期因海外局势紧张，全球车用IGBT供不应求，国产替代市场份额逐步扩大，行业景气度持续上行。建议关注：韦尔股份（603501）、纳芯微（688052） 证券研究报告 鑫融讯 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 3、新能源车主题：乘联会16日发布的最新数据指出，4月份国内新能源汽车产量为31.2万辆，同比增长43.9%。其中，4月份新能源乘用车零售渗透率为27.1%，同比提升17.3个百分点。根据中国充电联盟数据，2021年5月至2022年4月，月均新增公共类充电桩约3.9万台，新能源车配套设施逐渐完善。随着疫情得到控制，义乌市、广东省、山东省等均出台了购车补贴政策。中汽协表示，汽车产业发展形势正在逐步好转，各大企业正在奋力抢抓5月和6月的关键窗口期，弥补损失的产销量，预计新能源汽车行业全年有望保持稳定增长。建议关注：长城汽车（601633）、比亚迪（002594） ▌ 风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%8800.009800.0010800.0011800.0012800.0013800.0014800.0015800.0016800.00融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)32,973.4531,421.8727,953.609,793.059,730.847,745.107,239.455,372.143,669.583,524.35SW建筑材料SW汽车SW有色金属SW机械设备SW石油石化SW食品饮料SW电子SW农林牧渔SW房地产SW社会服务8,692.615,766.235,231.503,074.812,810.521,026.60800.88342.81117.01112.40SW汽车SW医药生物SW银行SW有色金属SW煤炭SW建筑装饰SW基础化工SW纺织服饰SW石油石化SW轻工制造 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 37,896.7719,406.3117,658.6114,469.1214,106.009,242.699,018.648,848.738,363.147,062.40祁连山君实生物-U海康威视贵州茅台比亚迪绿地控股横店东磁云天化天齐锂业三安光电5,617.474,503.863,774.862,832.072,686.692,659.392,425.032,284.892,165.011,874.53南京银行众生药业云南白药石大胜华比亚迪酒鬼酒兖矿能源招商银行君实生物-U步长制药 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌策略部简介 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：策略研究。 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。