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加密货币集体暴跌,强美元压制黄金

2022-05-15徐颖东证期货孙***
加密货币集体暴跌,强美元压制黄金

贵金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。[Table_Title]加密货币集体暴跌,强美元压制黄金[Table_Rank]走势评级:黄金:看涨报告日期:2022年5月15日[Table_Summary]★市场综述:伦敦金跌3.8%收于1812美元/盎司。10年期美债收益率降至2.9%,通胀预期降至2.74%,实际利率下行至0.17%,美元指数涨0.87%至104.6,标普500跌2.4%,人民币继续下跌内盘黄金对冲本币贬值。本周黄金价格显著下跌,直接原因是紧缩预期之下美元指数持续走强,但经济基本面和政策预期不足以解释下跌幅度,长端美债收益率高位回落带动实际利率走低,已经显示出市场对未来增长预期和通胀预期的调降。推断是风险资产的下跌造成了流动性从黄金撤出,luna被狙击百亿美元市值灰飞烟灭的同时,加密货币集体暴跌,机构持有者一度抛出比特币挽救局面,但短期还是造成了美元流动性的急剧收紧,波及其他资产和市场情绪。基本面数据对黄金偏多,美国4月CPI同比8.3%环比0.3%,核心通胀同比6.2%环比0.6%,二者均高于市场预期,通胀仍处于绝对高位,核心通胀受到租金、二手车、服务业价格的支撑,食品分项持续上涨,由于能源价格长势放缓整体CPI可能顶点已经看到,但通胀难以快速回落。企业利润和居民消费能力受到侵蚀,5月密歇根大学消费者信心指数降至59.1,预期64,前值65.2,高通胀是信心下降的主要因素,当前工资增速跑输通胀。美联储和拜登政府当前的政策重点都是打压通胀,美联储延续鹰派加息基调,无论是通过给就业市场降温还是收紧金融市场融资条件,均将增加经济硬着陆风险。拜登政府考虑减免一部分特朗普时期对中国进口商品加征的关税以缓解通胀压力,但效果预计有限,一是强美元已经施压进口物价,二是服务成本上涨是美国通胀面临的更大问题,经济的滞胀和衰退预期将逐渐增加。★投资建议:黄金短期在1800美元/盎司附近筑底,金价超跌,建议偏多思路。人民币贬值压力尚未充分释放,内盘黄金看涨。[Table_Analyser]徐颖FRM资深分析师(外汇/贵金属)从业资格号:F3022608投资咨询号:Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com周度报告-黄金 周度报告2022-5-152期货研究报告【行业研究】目录1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 周度报告2022-5-153期货研究报告图表目录图表1:黄金相关高频数据周度变化..........................................................................................................................................................4图表2:美元指数涨0.87%至104.6,美债收益率2.9%.............................................................................................................................5图表3:标普500跌2.4%,VIX指数微降至28.8......................................................................................................................................5图表4:3个月美债、Libor回升,TED利差0.5%.................................................................................................................................5图表5:布油跌1.8%,美国通胀预期降至2.74%......................................................................................................................................5图表6:实际利率回落至0.18%,金价跌3.8%..........................................................................................................................................6图表7:现货商品指数本周收跌..................................................................................................................................................................6图表8:发达国家股市多数下跌,标普500跌2.4%..................................................................................................................................6图表9:发展中国家股市多数上涨,上证综指涨2.76%...........................................................................................................................6图表10:美债、德债下行,美德利差降至1.97%.....................................................................................................................................7图表11:英国国债收益率降至1.74%,日债0.25%..................................................................................................................................7图表12:欧元跌1.3%,英镑跌0.65%........................................................................................................................................................7图表13:避险货币日元涨1%,瑞郎跌1.23%...........................................................................................................................................7图表14:美元指数涨0.87%至104.6,非美货币普遍贬值,卢布升4.8%...............................................................................................8图表15:黄金投机净多仓微降,多头减仓空头增仓................................................................................................................................8图表16:SPDR黄金ETF持有量减少26吨至1055吨.............................................................................................................................8图表17:人民币继续走弱,内盘黄金对冲汇率贬值风险........................................................................................................................9图表18:黄金、白银收跌,金银比升至85.8.................................................................