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日刊2022/5/12看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铝铜锌镍豆油豆粕菜粕棕榈油玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格: 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/5/12铜精矿现货TC上行趋势放缓,但TC处于历史高位,铜供应偏宽松。需求方面,疫情扰动下各加工企业需求较为疲弱,电力投资成为需求亮点,中央托底经济成果初步展现。库存方面,铜全球显性库存仍处于历史低位,为铜价提供一定支撑;随着国内电解铝企业利润高企,复产、新投产增加供应释放压力,但海外能源成本高企,供应紧缺现状仍会持续。需求方面,在疫情多地开花的影响下出现一定恶化,但随着疫情逐渐被控制,疫情后需求端的反季节拉动预期和稳增长政策发力预期上升。铝锭持续保持去库状态,且维持低库存状态;供应方面,精炼锌进口同比减少,出口同比增加,叠加国产矿依然偏紧,预计国内锌锭供应难有明显增量。需求方面,主要受疫情影响开工率不佳,但随着疫情封控逐渐解除,稳增长政策及财政前置的发力预期上升,强基建继续发力,需求有望带来回补。锌锭延续去库态势;供应方面,俄乌战争对精炼镍供应上的扰动降低,在高镍价的刺激下,高冰镍、镍铁、湿法中间品等产量释放加速,但完全达产仍需一段时间。需求方面,不锈钢库存高企,高原料价格难以向下传导,新能源车企,磷酸铁锂占比继续提升,三元高镍化材料需求受到高镍价抑制。全球精炼镍显性库存仍处于低位。技术面上,沪铜指数今日震荡收阴,量减仓增,多空分歧明显,预计短线于73500一线下方运行的可能较大。操作上建议,短线。豆油:美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至2022年5月8日当周,美国大豆种植率为12%,分析师平均预估为16%,此前一周为8%,去年同期为39%,五年均值为24%。技术层面,豆油目前上升趋势没有改变,但目前高位风险越来越高,处于高位震荡行情,建议多看少动,前期老多可以稍微减仓,其他观望为主。棕榈油: 马来西亚南部棕果厂商公会〈SPPOMA)数据显示,5月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降45.87%,其中鲜果串(FFB)单产环比下降44.66%,出油率(OER)环比下降0.23%。技术层面,棕榈油目前高位风险加大,上升过程中较大幅度的回调,后续震荡为主,建议多看少动前期老多可以减持,其他观望为主。豆粕:根据中国粮油商务网报价,5月10日,油厂豆粕报价普遍下跌10-20元,其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4050-4150元/吨,6-9月基差报m2209+200。技术层面, 豆粕向上风险有所增加 ,后续大概率高位震荡回调为主,老多建议减持,其他观望为主。菜粕:技术层面, 菜粕向上风险有所增加 ,后续大概率高位震荡回调为主,老多建议减持,其他观望为主。玉米:5月11日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2690元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2847元/吨;港口方面,鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平仓价2880-2900元/吨,较昨日持平;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2880-2900元/吨,较昨日持平;蛇口港散粮玉米成交价2960元/吨,较昨日持平。华北地区晨间到车725辆,较昨日增加515辆。技术层面,玉米有一定的高位回调风险,前期老多可以逢高获利了结,新多单多看少动,先观望为主,待趋势明朗后再进行相应操作。品种简述有色板块油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/5/12免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有,未经书面授权,任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信,但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作,我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保,因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失,请注意谨慎投资。————请务必阅读最后免责声明————

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