日刊2022/12/5看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多十年期国债IF铁矿石原油IH焦炭IC塑料焦煤橡胶PTA豆油豆粕菜粕棕榈油玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/12/5铁矿石：近期利好政策频出、宏观预期向好以及春节前钢厂补库预期依然是主导铁矿石盘面上涨的主要因素。基本面来看，近期铁矿石供应端收缩明显，全球铁矿发运有所下降，并且由于巴西船期延长，本周港口到港也超预期下降；另一方面，国内疫情扰动，部分地区内矿运输受限，钢厂内矿供应也出现收缩。需求端，随着冬储临近、钢厂逐步复产以及贸易商补库加强，预计短期有望继续改善，整体需求预期向好。总体而言，受宏观政策及情绪主导，矿价短期运行依然较为强势，钢厂低位补库预期也对矿价有一定支撑。技术面上，铁矿石指数尝试突破800整数关口后回落，但从均线系统、MACD指标、KDJ指标、RSI指标上来看，依然显示短期走势偏强，建议前期多单继续持有，无持仓者谨慎参与。焦炭：焦炭现货市场偏强运行，第二轮提涨100元/吨全面落地，市场仍有提涨预期。当前焦企亏损预期改善，提产意愿有望提升，预计短期焦企开工相对偏稳，供给预计变动较小。需求端由于钢厂及港口贸易商补库不断增强，同时钢厂刚需提升，预计需求将继续改善，整体供需仍有收紧，对盘面上行驱动偏强，预计短期盘面震荡偏强运行为主，需要关注现货市场变化及下游补库力度。技术面上，焦炭指数整体走势依然强于焦煤，多单可继续持有，上方压力位在2900附近，无持仓则不建议追高。焦煤：下游补库情绪明显好转；供给方面，部分煤矿完成年度生产指标，且受疫情影响，国内煤矿供应小幅收缩。进口蒙煤方面，近几日通关多在800车附近，供给相对偏稳。基本面来看，整体供需缺口仍存，同时由于当前焦企焦煤库存依然偏低，随着冬储持续，下游补库仍有增加，同时宏观政策对远期需求影响积极，短期盘面依然有上行驱动。但从盘面走势来看，焦煤走势明显弱于焦炭，无持仓者建议观望。上证指数上涨，涨1.76%，放量。中字头大涨，北向资金买入59亿元，电信运营、多元金融、保险、建筑、船舶、证券领涨，TOPCon电池领跌。期指方面，IF2212收3948.0涨1.53%（基差-1.1点），IH2212收2675.8涨2.02%，IC2212收6209.6涨0.39%。十年国债2303收99.59跌0.04%。基本面：1、全国多地优化调整防疫措施，涉核酸、出行、购药等。2、上交所：服务推动央企估值回归合理水平，推动打造一批旗舰型央企上市公司。中字头火爆。3、油价或迎下半年最大降幅，92汽油有望重回“7元时代”。4、离岸人民币兑美元涨超一千点，一度突破6.94。5、中国11月财新服务业PMI为46.7，前值48.4。6、美国11月新增非农就业人数26.3万，超过预期的20万。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，短线上涨。建议多单逢高减仓。品种简述金融板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/12/5原油：欧盟各国政府初步同意将俄罗斯海运石油的价格上限设定为每桶60美元，并通过调整机制将上限保持在比市场价格低5%的水平。它将允许各国继续使用西方保险和海运服务进口俄罗斯原油，只要它们每桶支付的费用不超过价格上限。目前来看，欧盟设定俄罗斯原油价格上限高于市场预期，机构之前预期的俄罗斯150万桶/日的供应减量将难以实现，2023年上半年市场将处于供应偏宽松的格局，油价仍存下行空间，不过当油价在70美元/桶的范围内时，美国将回购石油充实战略石油储备，这将对油价形成底部支撑。策略：原油加权偏弱震荡收中阴线，量能收缩，预计短线调整后将继续沿10日线下行，操作建议以短空为主。PTA：供需方面：PTA存量供应有检修计划，目前开工不高，但新产能预期仍在12月份（盛虹PX在11月下，威联250万PTA预计12月）。需求方面终端订单不佳，短期聚酯由于效益与成品高库存继续减产，11月后终端需求有继续走弱预期，整体PTA处于逐步进入累库的阶段，11月份供需尚可，12月份如果新产能投产叠加下游走弱，预计累库就相对明显。策略：PTA加权宽幅震荡收大阴线，量能放大，预计短线上探20线则承压，操作建议观望为主。塑料：塑料加权偏强震荡收十字星线，量能放大，预计短线沿5日线上行，价格区间上沿8200，操作建议短多为主。橡胶：本月底云南产区陆续停割，但替代指标进入后供应偏高。橡胶当下依然受天胶持续偏弱的基本面影响，轮胎厂库存依然高位，内需低迷，不过前期受疫情干扰的山东轮胎厂恢复开工，对需求有一定提振。混合胶偏弱非标基差较弱，正套陆续建仓，盘面上方存在套利盘压制。多头当前对于基差偏弱拉涨谨慎，预计涨幅有限。策略：橡胶加权偏强震荡收小阴线，量能收缩，预计短线于12600-13000区间运行，操作建议短多。豆油：美豆油生柴政策基本告一段落，后期国际大豆市场关注集中两点：一是南美产量，一是国际贸易情况。巴西大豆播种尾声，阿根廷大豆播种完成三分之一，气象预报显示，中部和北部地区阵雨将持续，南部地区偶有阵雨，阿根廷持续干燥，产量隐忧仍在，天气升水难以吐出。技术层面，多单止盈逢高离场，后续大概率将继续保持振荡走势。棕榈油：据Mysteel调研显示，截至2022年11月25日（第47周），全国重点地区棕榈油商业库存约92.75万吨，较上周增加4.97万吨，增幅5.66%；同比2021年第47周棕榈油商业库存增加45.02万吨，增幅94.32%。技术层面，棕榈油短期内的震荡偏强，建议多单止盈离场。后续看走出趋势有信号再进行操作。豆粕：现货疲软进一步刺激中小贸易商加速抛售，现货恶行循环。整个12月国内大豆到港压力均非常大，油厂开工率回升，豆粕供应增加，豆粕现货价格重心预计继续下移。期货方面，1月合约仍是主力合约，反映近月矛盾更大，市场逻辑以近月为主，远月跟随。技术层面， 豆粕当下的走势和十月相似，如果近期价格快速突破4200，回调风险会变高，4000将会是回调第一目标位。菜粕：技术层面， 菜粕同样要避免回调风险，目前主要以观望为主。玉米：当前玉米期现双涨，主要受疫情推动。当季玉米实际购销尚未全面开始，大部分粮源仍保留在基层农户手中。若物流恢复，农户节前变现，巴西玉米同时到港，市场将涌现大量玉米，届时玉米价格大概率高位回落。技术层面，玉米后市国内玉米市场价格整体将涨势趋稳后小幅震荡偏弱前行，可以少量空单参与，以观察为主。能化板块油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/12/5免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。————请务必阅读最后免责声明————