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黑色产业链日报:库存同比增速继续扩大,钢材期现货价格均回调

2022-05-13刘慧峰东海期货简***
黑色产业链日报:库存同比增速继续扩大,钢材期现货价格均回调

东海期货研究所 1 库存同比增速继续扩大,钢材期现货价格均回调 钢材:库存同比增速继续扩大,钢材期现货价格均回调 1.核心逻辑:今日,国内建筑钢材市场涨跌互现,市场成交量明显回落,全 国 建 筑 钢 材12.29万吨,环 比 回 落5.4万吨;热 卷 价 格也整体转弱。目前,需求偏弱的态势依然在延续,本周Mysteel5大品种钢材库存环比虽然都有不同程度回落,但同比增幅已经扩大至141.75万吨,短期来看疫情的制约因素依然明显,且6月之后,华东又将进入雨季,需求短期难有明显增量。但是,国家层面正在全力推进各地复工复产,项目工程进度逐步好转。供应当面,本周5大片钢材产量也不听程度回升,其中螺纹、热卷回升幅度分别为2.63和3.01万吨,且近期随着原料价格的下跌以及唐山地区管控的解除,供应环比仍有进一步回升空间。不过,今日发改委要求各省核对粗钢产量压减基数,未来1-2个月需关注政策影响。另外,近期政策层面对成本的关注有所增加,政治局会议强调做好能源保供稳价工作,且5.1节前财政部又宣布对进口煤炭实施0关税,后期成本的下移也会对钢价形成利空。 2.操作建议:螺纹、热卷以区间震荡思路对待,短期仍有进一步下跌空间。 3.风险因素:需求恢复低于预期 4.背景分析:5月12日,杭州等15城市螺纹钢价格下跌10-40元/吨,,上海等7城市上涨10-30元/吨,其余城市持平;上海、杭州等9城市4.75MM热卷价格下跌20-70元/吨。 重要事项: 据国家统计局数据显示,2022年4月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.2%,农村上涨2.0%;食品价格上涨1.9%,非食品价格上涨2.2%;消费品价格上涨3.0%,服务价格上涨0.8%。1—4月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨1.4%。4月份,全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中,城市上涨0.4%,农村上涨0.3%;食品价格上涨0.9%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格上涨0.5%,服务价格上涨0.1%。 铁矿石:钢厂补库情绪减弱,矿石价格弱势下跌 1.核心逻辑:近期,钢厂补库存情绪开始转差,基本以按需采购为主,贸易商因高成本影响出货积极性并不高。目前矿石利空因素正在逐渐增多,钢材需求整体偏弱,钢厂高成本向下游传导并不顺畅,这会从需求端引发负反馈。同时钢厂的低利润也也压制了中高品矿的需求,低品矿性价比有所抬升。。政策层面看的话,二季度保供稳价政策升级概率较大,且发改委今天下发通知要求对2022年粗钢压减进行基数核对,市场普遍预东海期货|2022年05月13日 黑色产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号:F3033924 投资分析证号:Z0013026 联系电话:021-68757223 13818508644 邮箱:liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 计未来铁水日产量顶部在240万吨附近,在这一预期下,铁矿石价格也不具备大幅上涨条件。 2.操作建议:铁矿石以震荡偏空思路对待,操作上需注意节奏。 3.风险因素:钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格:普氏62%铁矿石指数133.5美元/吨,涨5.4美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报918元/吨,跌15元/吨。 库存情况:Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14324.82,环比降192.68;日均疏港量315.66增17.88。分量方面,澳矿6747.32降127.38,巴 西 矿4674.20降107.9,贸 易 矿8244.20降162.2,球 团519.40降12.4,精粉1047.30增3.9,块矿1742.50降40.50,粗粉11015.62降143.68;在港船舶数89条降20条。(单位:万吨)。 下游情况:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.91%,环比上周增加0.98%,同比去年下降5.08%;高炉炼铁产能利用率87.75%,环比增加1.18%,同比下降3.04%;钢厂盈利率62.34%,环比下降0.43%,同比下降27.71%;日均铁水产量236.74万吨,环比增加3.18万吨,同比下降5.39万吨。 焦炭:提降落地 1.核心逻辑:焦炭现货第一轮提降落地,钢厂利润得到喘息,补库节奏正常。疫情对物流的影响逐步减弱,焦化厂出库顺畅,下游补库有一定支撑,预计行情将维持弱稳运行。 2.操作建议:暂时观望 3.风险因素:政策扰动。 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本:产能利用率为80.0% 增 1.3%;焦炭日均产量68.1 增 1.1 ,焦炭库存92.1 减 15.1 ,炼焦煤总库存1223.9 增 2 ,焦煤可用天数13.5天 减 0.2 天。 焦煤/动力煤:动煤市场资源较少 1.核心逻辑:动煤方面,高强度政策压制下,市场心态较为悲观,港口价格也开始回落,但目前市场煤资源受保供政策影响较少,随着坑口价格回落,煤价将进一步回归合理区间。焦煤运输也逐步恢复中,下游正常节奏补库。 2.操作建议:动煤空,焦煤空 3.风险因素:进口政策变化。 4.背景分析 1.华北地区:山西吕梁主焦煤S2.3,G85报3150元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G80报3200元/吨,S1.3,G78报价3050元/吨。2.华中地区:河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨,1/3焦煤车板价2600 东海期货研究所 3 元/吨。3.华东地区:徐州1/3焦煤A9,S0.8报2370元/吨,气煤A<9,S<0.6报2250元/吨,均为到厂含税价。 免责条款: 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式: 公司地址:上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码:200125 公司网址:www.qh168.com.cn 、

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