金融研究 敬请阅读末页的重要说明 2022年5月13日 星期五 股指期货早班车 招商期货有限公司 代码 名称 涨幅% 现价 涨跌 总量 总金额 持仓量 仓差 结算价 昨结算价 基差 IC2205 中证2205 -0.40 5718.2 -23.0 73653 8417825 88535 -4073 5708.8 5741.2 24.90 IC2206 中证2206 -0.41 5670.4 -23.6 42599 4831521 128160 597 5664.8 5694.0 72.70 IC2209 中证2209 -0.57 5545.6 -31.6 16847 1868195 103702 -704 5538.2 5577.2 197.50 IC2212 中证2212 -0.56 5440.4 -30.4 8897 967895 32709 1570 5431.8 5470.8 302.70 IC500 中证500 0.09 5743.10 5.28 139216176 12595289 -- -- -- -- -- IF2205 沪深2205 -0.80 3943.2 -32.0 71782 8506994 74486 -1423 3944.4 3975.2 15.54 IF2206 沪深2206 -0.79 3928.4 -31.2 28652 3382215 79985 -1223 3929.2 3959.6 30.34 IF2209 沪深2209 -0.84 3875.0 -33.0 11925 1389822 54012 1796 3879.4 3908.0 83.74 IF2212 沪深2212 -0.81 3858.2 -31.6 2680 310899 8952 420 3858.2 3889.8 100.54 IF300 沪深300 -0.44 3958.74 -17.68 113376064 20202915 -- -- -- -- -- IH2205 上证2205 -1.01 2714.6 -27.8 29327 2395446 34280 -2307 2717.0 2742.4 7.17 IH2206 上证2206 -1.07 2706.4 -29.4 16106 1311835 41563 525 2709.2 2735.8 15.37 IH2209 上证2209 -1.12 2670.0 -30.2 7161 575756 29286 -446 2674.0 2700.2 51.77 IH2212 上证2212 -1.20 2673.0 -32.4 1803 145164 6561 -51 2676.2 2705.4 48.77 IH50 上证50 -0.71 2721.77 -19.46 25835636 5255428 -- -- -- -- -- 资料来源：通达信 注：价格：点数；合约乘数IH，IF：300元，IC：200元；涨跌、基差：点；成交/持仓量：手;成交金额：元；成交量、持仓量、日增仓量：手；涨跌幅：%。 市场环境 5月12日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数下跌0.12%，报收3054.99点；深成指下跌0.13%，报收11094.87点；创业板指上涨0.22%，报收2351.27点；科创50指数上涨1.06%，报收1013.06点。市场成交8,214亿元，较前日大幅减少2,570亿元。行业板块方面，酒店餐饮（2.19%），文教休闲（2.18%），公共交通（1.90%）涨幅居前；煤炭（-2.12%），房地产（-1.58%），日用化工（-1.41%）跌幅居前。从市场强弱看，IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为3,142/218/1,435。从资金面上看，北上资金当日净流入-27.03亿元，其中沪股通净流入-23.42亿元，深股通净流入-3.61亿元，今年以来净流入-297.91亿元，开通以来累计净流入16,047.87亿元。公开市场操作方面，央行当日开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为2.10%，与前期持平，完全对冲了当日到期的逆回购金额。基差方面，IC、IF与IH5月合约基差分别为24.90、15.54与7.17点，近月合约贴水均收窄，其中IC贴水收窄幅度较大；从衍生品的角度观察，市场在周四调整后，情绪得到了释放，短期在经过持续反弹后方向性不强，进入了震荡阶段。从比值上看，IH/IC小幅回落，重新回到了此前维持6个月的震荡区间，结构化开始走弱。数据方面，隔夜美国4月CPI出炉，同比上涨8.3%，较3月的8.5%涨幅有所回落，但仍高于市场预期的8.1%，并继续处于40年来高位附近，美联储大幅加息压力有增无减，纳斯达克指数再度大幅下跌。在此背景下，国内市场表现为震荡整理，并出现分化，短期第一波反弹或告一段落，但无论从指数的绝对价格还是相对估值，下方运行空间亦有限；另一方面，创业板、科创板等前期跌幅较大的指数继续引领反弹，鉴于IH/IC比值重新回到区间以及市场短期风格有所转变，策略上可平仓多IH空IC的跨品种套利策略。（观点供参考） 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 简介 于虎山 ：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有11年期货从业经验。对交易策略与量化交易有较深入研究。熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。具有期货从业资格证（证书编号：F0272480）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。