永辉超市是一家零售企业，2021年业绩承压，2022年Q1恢复良好。公司积极自我革新，线上渠道和仓储店表现优秀。公司注重开店质量，门店扩张稳健。受益竞争环境改善，调整公司22-24年归母净利润预测为7.73/9.67/12.67亿元，EPS为0.09/0.11/0.14元。采用FCFF绝对估值法，目标价5.54元，维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济波动、市场竞争加剧、门店拓展不及预期、线上业务不及预期。
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