首创证券晨会纪要

晨会纪要首创证券研究发展部| 2022.05.12宏观经济分析宏观经济分析疫情边际好转，股市情绪升温市场消息5月11日，国家统计局公布4月物价数据，延续了CPI增速上、PPI增速下的趋势。其中，CPI环比0.4%，同比2.1%，CPI非食品价格变化不大，食品价格是主要带动因素。随着猪周期运行，猪肉价格环比1.5%，大幅高于前值­9.3%。水产品、蛋类、鲜果价格环比也均有明显上行。受疫情影响，核心CPI同比0.9%，较前值再次回落0.2个百分点，环比符合季节性。PPI同比8.0%，增速回落速度放缓。由于物价数据符合市场预期，市场反应平淡。股市受疫情好转和超跌反弹影响，市场情绪升温，截至收盘，上证指数收涨0.75%，创业板指涨3.07%，科创50涨3.12%，两市成交额回升到万亿元。从行业看，汽车和消费者服务涨近4%，电力设备及新能源和电子涨超3%，建筑和房地产跌超1%。债市早盘10年期国债活跃券收益率走平，午后稳增长预期有所升温收益率上行约2BP，随后回落，全天上行约1.5BP，收于2.8225%。或受稳增长预期强化影响，国内商品期市收盘涨多跌少，黑色系领涨，基本金属多数上涨。美国4月CPI同比8.3%，预期8.1%，较上月的8.5%有所回落，数据发布后，美股开盘总体平稳。后市展望在疫情边际好转、政策边际放松的支持下，市场出现了明显的超跌反弹。反弹的持续性取决于上述两个条件是否延续以及美债是否形成拖累。建议跟踪观望，灵活应对。国债收益率可能在当前区间整体保持低位震荡，市场对经济预期的修复依赖于上述两个条件的边际改善。（分析师：韦志超，执业证书编号：S0110520110004）请务必阅读本报告最后部分的的重要法律声明 晨会纪要•证券研究报告重点行业观察电子行业北方华创公布2022一季报事件北方华创发布2022年第一季度报告，报告期内实现营业收入21.36亿元，同比增长50.04%；归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比增长183.18%。2021年,公司实现营业收入96.83亿元，同比增长59.90%；实现归属于上市公司股东的净利润10.77亿元，同比增长100.66%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润8.07亿元，同比增长309.45%。点评电子工艺设备和精密电子元器件平台化布局，产品品类丰富。公司以半导体设备、真空设备、新能源锂电设备和精密元器件为四大业务板块，为半导体、新能源、新材料等领域提供全方位解决方案。近年来公司加快产品线扩充与新产品研发，为客户提供电子工艺设备与精密电子元器件产品。PVD设备龙头，泛半导体业务产能持续释放。公司是国产PVD设备龙头企业，市场份额持续提升。公司半导体设备产品包括刻蚀、CVD、氧化/扩散、清洗、气体质量流量控制器等高端半导体工艺装备及核心零部件。受益于2021年半导体行业景气度上升，公司泛半导体业务发展势头强劲，经营收入快速增长。定增85亿元，推进产品扩产与项目研发。2021年公司定向增发85亿元，募集资金主要用于推进半导体设备和精密电子元器件业务扩产，推动高端半导体设备研发进程，进一步实现国产替代计划。（分析师：何立中，执业证书编号：S0110521050001）房地产行业长沙：存量房长期出租，不计入家庭购房套数5月11日，长沙市培育和发展住房租赁市场工作领导小组日前正式印发《关于推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房的试点实施方案》。将坚持“房住不炒”定位，突出住房的民生属性，通过盘活存量方式增加租赁住房供给，解决好新市民、青年人住房问题，不断完善住房保障体系和住房市场体系，稳步推进租购同权，实现全体人民住有所居。方案中提到，将存量房盘活供作租赁住房，运营年限时间不低于10年。盘活供作租赁住房后，不纳入家庭住房套数计算。此前5月6日，长沙市限购区域内家庭在首套商品住房网签或取得不动产权属证后满4年（原6年），即可购买第二套商品住房。此次长沙创新性的调控政策放松，打通新房、二手房、租赁住房三大市场通道，兼顾房住不炒的主基调，同时有效增加租房供应，满足新市民需求，实现租购并举的目标。购房需求方面，通过长租名下自有住房，甚至可以使多套房人群的限购解除，更多改善型需求人群将获得购房资格，对于刚需市场影响较弱。租房市场方面，大量存量资产转化为租赁房，租赁市场的有效供给将明显增加，稳定房租价格，降低新市民租房成本，同时长租协议也将保证新市民的有效权益。请务必阅读本报告最后部分的的重要法律声明1 晨会纪要•证券研究报告（分析师：王嵩，执业证书编号：S0110520110001）汽车行业5月展望：关注复工复产进度，重点关注下半月数据事件从周度上险数据看，5月第一周（5.2­5.8）我国乘用车销量同/环比分别­24%/­12%。点评车市5月上旬延续4月趋势。基于周度上险数据，5月第一周（5.2­5.8）我国乘用车上险同/环比分别­24%/­12%，其中传统车型同/环比分别­33%/­8%，新能源分别+48%/­24%。分区域看，上海地区压力仍然较大，当周上险数小于100；北京地区压力开始显现，5月第一周销量同/环比分别­57%/­49%。5月展望：环比大概率复苏，重点关注下半月数据。综合产业链最新信息如下，1）上汽集团：到5月下旬进入上海复工复产“白名单”的零部件配套企业的复产率将超过80%；2）博世：5月10日表示当前复工复产产能在30%­75%，5月预计满足不了市场需求；3）库存系数：4月我国经销商库存系数为1.91，达到2020年3月以来最高值，其中进口/合资/自主分别上升0.16/0.09/0.29。综合来看，5月复工复产推进及上海疫情防控措施放松仍是大方向，预计车市环比复苏，重点关注下半月数据。（分析师：岳清慧，执业证书编号：S0110521050003）（分析师：岳清慧，执业证书编号：S0110521050003）请务必阅读本报告最后部分的的重要法律声明2 晨会纪要•证券研究报告主要市场数据表1:全球主要市场指数指数名称收盘点位 日涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近1月涨跌幅(%)近1年涨跌幅(%)上证指数3058.700.751.90­3.42­11.13深证成指11109.481.802.77­3.57­20.46沪深3003976.421.441.73­3.02­20.84科创501002.463.126.391.39­20.32创业板指2346.153.074.51­4.71­19.69恒生指数19824.570.97­0.89­6.52­29.23标普5003935.18­1.65­4.56­10.82­5.22道琼斯工业指数31834.11­1.02­3.24­7.21­7.11纳斯达克指数11364.24­3.18­6.43­15.27­15.13英国富时1007347.661.44­0.55­3.555.75德国DAX13828.642.171.13­2.57­8.54法国CAC406269.732.500.18­4.360.04日经22526213.640.18­2.93­2.27­8.37韩国综合指数2592.27­0.17­1.98­3.74­19.23印度SENSEX3054088.39­0.51­1.36­8.2710.02澳洲标普2007064.680.19­1.96­5.62­0.45数据来源：Wind，首创证券研究发展部表2:国际商品期货及相关指数收盘价或点位 日涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近1月涨跌幅(%)近1年涨跌幅(%)COMEX黄金1852.200.61­1.63­4.930.88COMEX白银21.560.63­3.61­13.72­22.07ICE布油107.514.93­4.349.1756.83NYMEX原油105.595.84­3.8111.9861.75NYMEX天然气7.643.45­5.0115.01158.54LME铜9281.500.57­1.41­9.01­11.27LME铝2781.501.02­2.13­14.3610.33LME锌3654.001.57­3.13­14.8321.44CBOT大豆1606.000.86­0.99­2.98­0.54CBOT小麦1114.501.990.542.3450.25CBOT玉米788.501.710.483.929.17波罗的海干散货指数2939.008.1344.71­9.68生猪指数19075.061.814.0124.13­22.44数据来源：Wind，首创证券研究发展部请务必阅读本报告最后部分的的重要法律声明3 晨会纪要•证券研究报告表3:美元指数及主要外币兑人民币的中间价收盘点位或汇率 日涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近1月涨跌幅(%)近1年涨跌幅(%)美元指数103.930.263.9515.25美元中间价6.730.231.445.734.72欧元中间价7.09­0.011.302.28­9.05日元中间价5.160.191.310.90­12.51英镑中间价8.290.090.93­0.14­8.66港币中间价0.860.231.445.593.61数据来源：Wind，首创证券研究发展部表4:沪股通前十大活跃个股（2022­05­11）股票代码 股票简称买入金额（亿元）卖出金额（亿元）净买入金额（亿元）涨跌幅（%）600519贵州茅台7.6211.64­4.010.10601012隆基股份7.303.553.754.36601899紫金矿业3.186.92­3.741.77600036招商银行4.424.120.300.62601888中国中免5.782.023.766.45600887伊利股份3.903.380.52­0.90603501韦尔股份3.402.930.476.65601318中国平安1.984.14­2.160.58600111北方稀土2.063.92­1.864.99600309万华化学3.292.490.795.32数据来源：Wind，首创证券研究发展部表5:深股通前十大活跃个股（2022­05­11）股票代码 股票简称买入金额（亿元）卖出金额（亿元）净买入金额（亿元）涨跌幅（%）300750宁德时代15.209.905.308.06002594比亚迪13.423.849.588.30000858五粮液7.123.933.191.40300274阳光电源5.424.520.906.74002241歌尔股份5.493.741.753.80300059东方财富5.783.262.521.69002460赣锋锂业3.475.37­1.913.69002812恩捷股份3.644.62­0.987.74300014亿纬锂能3.203.73­0.532.96000333美的集团4.092.821.270.14数据来源：Wind，首创证券研究发展部请务必阅读本报告最后部分的的重要法律声明4 晨会纪要•证券研究报告分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将对报告的内容和观点负责。免责声明本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息