钢材、铁矿石周报：市场预期再度转变，弱现实下钢矿承压走弱

黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 17 请务必阅读文末免责条款 2022年05月08日 钢材、铁矿石周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 涂伟华 黑色金属高级研究员 tuweihua@bcqhgs.com 期货从业资格证号： F3060359 投资咨询资格证号： Z0011688 市场预期再度转变，弱现实下钢矿承压走弱 摘 要 螺纹钢：疫情冲击下螺纹供需格局变化不大，需求疲弱而供应相对高位，弱势基本面承压钢价，但政策端强预期仍在，且成本支撑效应待现，弱现实与强预期继续博弈，预计近期钢价震荡偏弱运行，关注各地复工情况。 热轧卷板：假期因素扰动下热卷需求表现疲弱，而供应维持高位，供需格局再度转弱，驱动热卷价格弱势下行，后续基本面破局须待疫情控制后需求快速恢复，否则弱现实下钢价会延续偏弱运行，关注后续复工情况。 铁矿石：国内钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，良好需求支撑矿价相对偏强运行，但钢厂利润持续收缩，而厂库压力回升，叠加压减政策抑制，需求端利好效应难持续，相反矿石供应延续回升态势，矿石基本面将逐步转弱，高位上行驱动不强，预计矿价短期走势将跟随成材。 风险提示： 1、疫情持续发酵（下行风险）； 2、钢材终端需求复苏不及预期；（下行风险） 3、矿石政策调控加严（下行风险）； 4、稳增长目标下刺激政策超预期；（上行风险） 请务必阅读文末免责条款部分 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 17 请务必阅读文末免责条款 目录 第1章 市场表现 ............................................................... 4 1.1 期货价格 ................................................................ 4 1.2 现货价格 ................................................................ 5 1.3 期现价差 ................................................................ 6 第2章 钢材市场 ............................................................... 7 2.1 库存分析 ................................................................ 7 2.2、供应分析 ............................................................... 8 2.3、需求分析 ............................................................... 9 第3章 铁矿石市场 ............................................................ 11 3.1 库存分析 ............................................................... 11 3.2、供应分析 .............................................................. 12 3.3、需求分析 .............................................................. 14 第4章 核心观点 .............................................................. 16 ◼ 分析师简介： ............................................................ 17 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 17 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1螺纹钢主力合约走势 ........................................................... 4 图 2热轧卷板主力合约走势 ......................................................... 4 图 3铁矿石主力合约走势 ........................................................... 4 图 4现货价格变化情况 ............................................................. 5 图 5主要品种现货价格走势 ......................................................... 5 图 6 钢材、铁矿石期现价差变化 .................................................... 6 图 7 螺纹钢05/10合约期现价差 .................................................... 6 图 8热轧卷板05/10合约期现价差 ................................................... 6 图 9铁矿石05/09合约期现价差 ..................................................... 6 图 10螺纹钢库存 .................................................................. 7 图 11热轧卷板库存 ................................................................ 7 图 12钢厂生产情况 ................................................................ 8 图 13电炉开工情况 ................................................................ 8 图 14螺纹钢和热轧卷板周产量 ...................................................... 8 图 15螺纹钢和热轧卷板周度表需 .................................................... 9 图 16全国247家贸易商建材成交量 .................................................. 9 图 17冷轧周度产量和表需 ......................................................... 10 图 18铁矿石港口库存 ............................................................. 11 图 19钢厂铁矿石库存 ............................................................. 11 图 20国内矿石铁矿石库存 ......................................................... 12 图 21铁矿石库存量（港口+钢厂+国内矿山） ......................................... 12 图 22国内港口到货量 ............................................................. 12 图 23全球铁矿石发运量 ........................................................... 13 图 24主流矿商发运情况 ........................................................... 13 图 25国内矿山生产情况 ........................................................... 14 图 26样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗 ........................................... 14 图 27钢厂入炉结构和进口矿烧结配比 ............................................... 14 图 28港口日均疏港量 ............................................................. 15 图 29港口铁矿石成交量 ........................................................... 15 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 17 请务必阅读文末免责条款 第1章 市场表现 1.1 期货价格 图 1螺纹钢主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 2热轧卷板主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 3铁矿石主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 17 请务必阅读文末免责条款 1.2 现货价格 图 4现货价格变化情况 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 5主要品种现货价格走势 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅上海5, 0305, 0200. 20%5, 0200. 20%4, 7605. 67%5, 510- 8. 71%天津5, 1405, 1100. 59%5, 1100. 59%4, 56012. 72%5, 710- 9. 98%全国均价5, 1145, 0910. 45%5, 0910. 45%4, 7268. 21%5, 605- 8. 76%上海4, 9005, 000- 2. 00%5, 000- 2. 00%4, 8600. 82%6, 060- 19. 14%天津5, 0805, 0800. 00%5, 0800. 00%4, 6609. 01%5, 950- 14. 62%普氏指数（CFR，62%，美元/吨）145. 80142. 352. 42%142. 352. 42%119. 0022. 52%202. 65- 28. 05%SGX掉期（当月合约，美元/吨）145. 20150. 77- 3. 69%150. 77- 3. 69%112. 5029. 07%206. 28- 29. 61%青岛港 61.5% PB粉942978- 3. 68%978- 3. 68%79318. 79%1,