12月PMI数据点评：制造业景气度继续改善

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2021年12月，中国官方制造业PMI为50.3%，较前值回升0.2个百分点，连续2个月位于荣枯线以上，制造业景气度继续回升。生产指数回落，新订单指数、供应商配送时间指数、原材料库存指数和从业人员指数较上月均有所回升。需求主要受内需带动，新订单指数连续2个月回升。价格指数继续明显回落，原材料价格的明显回落也引发了企业备货的意愿明显上升。非制造业PMI小幅回落，建筑业PMI较上月回落2.8个百分点至56.3%，回落主要受春节、元旦双节临近影响，此外寒潮天气也会有一定影响。服务业PMI较前值上升0.9个百分点，服务业景气度有所回升。总体来看，制造业PMI的回升与限电限产现象的改善有明显的关系，市场整体的预期也在逐步转好，从企业加大备货可以得到一定验证。需求有所回升，但仍位于收缩区间，明年一季度宽松的货币政策配合积极的财政政策，制造业景气度回升可能会得到一定延续。