本报告对零售和美妆板块一季度业绩进行了综述。受疫情冲击，可选消费品增速下降，线上线下消费均有下滑。板块业绩分化加剧，整体业绩增速环比回落明显。珠宝首饰板块收入增长，但受到疫情影响利润端增速仅为个位数。化妆品板块稳健增长，但22Q1增速承压主要受到上年同期高基数影响。建议关注疫情冲击下仍能保持基本面扎实、Q1终端零售表现较好的低估值龙头，重点推荐美妆板块和黄金珠宝板块。
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