歌力思是一家多品牌高端时装集团，旗下拥有ELLASSAY、Laurèl、Ed Hardy、IRO Paris、Self-portrait五个品牌。2021年，公司收入分别占比43%/10%/13%/25%/7%。2020年受到疫情影响，营收同比-24.91%、归母净利同比+24.8%（出售百秋一次性收益贡献较大）；2021年业绩呈现明显复苏，营收yoy+20.4%/较19年-9.6%（如19年剔除百秋、则实现小幅增长）、归母净利yoy-31.7%（剔除百秋影响+56%）/较19年-14.7%；2022Q1疫情影响下收入端仍维持较好增长、净利端承压，分别同比+17.2%/-49.7%，净利下滑幅度较大主因毛利率同比-7.17pct、费用率同比+5.75pct。公司全品牌收入增长、22Q1线上占比提升、直营增长较快。中长期看，主品牌门店数、店效均有提升空间，延伸子品牌实现渠道下沉；Laurèl风格接近主品牌，普适性较高、开店空间较大。
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