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恒生电子发布2022年一季度报告,实现营业收入9.73亿元,同比增长29.59%;归母净利润-4129.58亿元,同比增长-124.49%。大资管、大零售IT增长动能足,预计全年营收实现快速增长。公司投资收益及公允价值变动加剧利润波动,预计到Q3人员成本的同比增速有望缩窄,同时新产品全面推广后人均效率有望显著提升。预计公司2022-2024年营业收入分别为67.66/85.52/98.59亿元,净利润分别为16.06/19.99/24.48亿元,对应2022年4月28日的收盘价PE分别为31.51x/25.31x/20.67x,维持“增持”评级。