【石大胜华】21年报点评：业绩符合预期，锂电材料综合平台呼之欲出#中信建投新能源 事件：2021年归母净利润11.8亿，YoY+354%；Q4归母净利润4.4亿元，YoY+116%，较Q2+22%，符合预期。此前公布的22Q1预告，22Q1归母净利润4.5-4.7亿元，YoY+92%~102%，QoQ+2%~8%预计22Q1电池级溶剂出货8万吨+，环比约+60%；单吨净利约5000元，环比约-40%，主要系溶剂降价所致。核心看点：#公司定位新材料平台化企业，此前培育的新业务将于22年起相继放量，构筑业绩新增长极。21年研发费用（3.2亿元，YoY+94%）、研发人员数量（截至21年底426人，YoY+83%）的快速增长也充分印证这一点。#电解液：预计22年出货1-2万吨，30万吨电解液产能预计于23年2月投产。#溶剂：预计22年电池级溶剂出货约40万吨，同比约+150%，年中总产能将达45万吨。#6F：目前固态6F产能2000吨，预计到22Q4达5000吨，10万吨液态6F（折固3.3万吨）将于23Q1达产。#添加剂：目前产能1000吨+，预计22年底达5000吨。另外，公司规划氟代溶剂产能1万吨，包括五类新型添加剂，主要配套高电压电解液。计划24年2月建成。#硅碳负极：目前头部消费电池客户认证顺利，已送样多家动力电池客户。1000吨产能将于年中投产，后续2万吨产能有望于23年底投产。#此外，还规划新型导电剂1万吨、补锂剂2万吨、湿电子化学品5万吨产能。