2022年一季报点评：业绩略超预期，拟收购太钢信自51%股权

维持盈利预测、目标价和增持评级。维持公司2022-2024年归母净利润至22.85/29.43/38.70亿元，对应EPS为1.50/1.94/2.55元。考虑到公司IDC进入新一轮扩张周期、智慧制造需求增加，参考同行业估值水平，维持目标价67.50元和增持评级不变。 疫情影响之下，业绩略超预期。一季度收入同比增长23.76%，归母净利润同比增长12.68%，扣非净利润同比增长20.03%。在一季度疫情影响物流运输、交付上架、业务开展的情况下，毛利率实现32.42%，同比下降4.22个pct，环比提升3.23个pct。 拟控股太钢信自，加速资源整合。公司公告拟现金收购山西云时代太钢信息自动化技术有限公司股东所持有的51%股权，本次交易完成后，太钢信自将成为公司的控股子公司。公司通过收购，预计将在收入、盈利规模上获得略微提升，同时有助于避免同业竞争、提升区域市场占有率、稳固区域市场、改善客户体验。 持续优化工业互联网架构体系和推进核心区域IDC资源储备。公司推出自主研发的PLC产品，全面推进国产自主可控高端控制系统的规模化、产业化发展。以智慧化手段助力“双碳”，扩大外部钢铁市场份额和加大非钢市场的开拓力度。IDC布局方面：（1）推进宝之云五期项目建设，不断夯实上海基地；（2）积极推进一线城市周边布局，成立河北宝宣公司；（3）继续开展南京、武汉、马鞍山等基地的布局。 风险提示：钢铁信息化或IDC扩张不及预期，收购事项或不及预期。