先导智能是一家提供锂电装备、智能物流系统、3C智能装备、汽车智能产线等产品的公司。2021年，公司营业收入首次突破百亿，同比增长71.32%；实现归母净利润15.85亿元，同比增加106.47%。2022年一季度，公司实现营业收入29.26亿元，同比增长142.41%；归母净利润3.46亿元，同比增长72.50%。公司的净利率显著提升，产品结构变化导致毛利率下滑。公司出口占比大幅提升，海外市场前瞻性布局成果显现。我们预计公司2022-2024年将分别实现归母净利润26.06亿、40.04亿、51.84亿，对应EPS为1.67、2.56、3.31元，对应PE为25倍、16倍、12倍，维持推荐评级。
