国内消费市场观察专题报告：促消费政策重磅落地，提振市场信心

qiumiao@gtjas.com 国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，主要涉及基础食品、餐饮、零售、旅游、免税、汽车、家电等行业。4月25日，国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》提出，综合施策释放消费潜力，促进消费持续恢复，主要涉及以下消费行业：①基础食品：落实好粮油肉蛋奶果蔬和大宗商品等保供稳价措施，推广绿色有机食品、农产品；②餐饮、零售：对受疫情影响严重的企业给予纾困扶持措施，鼓励有条件的地区对零售、餐饮等行业企业免费开展员工定期核酸检测，对企业防疫、消杀支出给予补贴支持；③旅游：持续拓展文化和旅游消费，推动红色旅游、休闲度假旅游、工业旅游、旅游演艺等创新发展；④免税：完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店； 相关报告 食品饮料《疫情带动即时消费与近场商业崛起》 2022.04.24 食品饮料《电商平台助力国货品牌持续热销》 2022.04.24 食品饮料《消费券提振消费分析》 ⑤汽车：稳定增加汽车等大宗消费，因地制宜逐步取消汽车限购，推进充电桩（站）等配套设施建设；⑥家电：引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展绿色智能家电下乡。 2022.04.14 食品饮料《投资加速、地产回暖，助推白酒超预期》 2022.04.05 此次国办出台一系列促消费扶持措施有助于缓解中小企业经营压力，帮扶其渡过难关、恢复发展，提振整体市场信心。2020年新冠疫情发生以来，餐饮、零售、旅游等聚集性接触性行业受到冲击最为严重，普遍面临消费市场萎缩、经营成本上升、人工租金上涨、防疫开支增加、融资难融资贵等突出问题，迫切需要制定出台更有针对性、更有力度的政策措施。国务院办公厅此次出台一系列困难行业减税降费、金融扶持等纾困扶持措施，旨在支持中小微企业发展，帮助其渡过难关、提振市场信心，为一季度乃至全年经济稳定发展、稳中求进夯实基础。 食品饮料《价值凸显，把握时点》 2022.03.31 我们认为，短期波动不改经济长期向好格局，政策利好下消费板块有望迎来边际好转，龙头企业依然具备长期配置价值。此次国务院办公厅的促消费政策偏向于纲领性文件，未来将有更大规模减税降费及纾困措施等待具体落地，助力市场主体迸发出更大的发展活力，更好发挥消费对经济增长的拉动作用。从疫情防控来看，国内长期仍会坚持动态清零、严防境外输入、加快疫苗接种和多种疫苗研发，尽快实现群体免疫，“后疫情时代”消费市场有望迎来边际好转，此前受疫情冲击较大的消费板块处于复苏大趋势起点，相关龙头企业的基本面迎来修复机会，将在行业景气度复苏及市场渗透率提升双重因素共振下呈现更加亮眼的表现。近期消费龙头企业股价表现相对强势，国内机构及海外资金流入步伐加快，反映出市场对后市前景的看好。 风险提示：疫情反复对经济增长及国内消费形成冲击等。