21年业绩同比大增，大家居战略发展前景广阔

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顾家家居发布2021年年度报告和2022年一季报，公司实现营收183.42亿元，同比增长44.81%；实现归母净利润16.64亿元，同比增长96.87%。2022Q1，公司实现营收45.4亿元，同比增长20.05%；实现归母净利润4.43亿元，同比增长15.11%。原材料价格上涨，带动公司毛利率下行。公司持续完善产品布局，以沙发为基础，向床类及定制等产品延伸，大家居战略进一步深化，未来成长空间广阔。公司为软体家具龙头企业，品类布局完备，渠道优化竞争力持续加强，看好公司未来大家居战略发展，预计公司2022/23/24年能够实现EPS 3.31/ 4.09/5.00元/股，对应PE为18X/14X/12X，维持“推荐”评级。