传媒互联网新消费行业深度报告：从媒介看用户需求与新供给(上篇)

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本篇研报主要从用户端探讨传媒互联网新消费行业的发展。报告指出，媒介背后是用户，用户的显性与隐性需求再挖掘带来新供给。Y世代和Z世代用户分别为3亿人和2亿人，分别助推6万亿元和4万亿元的消费市场。女性消费者在轻医美、美容养颜、健身等领域推动新消费市场的发展。报告给予传媒互联网新消费行业增持评级，认为新供给企业的上市和存量企业新布局将双轮驱动商业新增量。报告提醒投资者注意产业政策变化、推荐公司业绩不及预期、行业竞争、新技术发展不及预期、隐私数据保护不及预期、优质内容供给不及预期和经营不达预期等风险。重点关注公司包括浙文互联、电魂网络、姚记科技、泡泡玛特、爱美客、小仙炖、燕之屋、ubras、新经典、中信出版等。