供货结构调整中，业绩增长处于稳健期

保利发展（600048.SH）2021年实现销售金额5349.3亿元，同比增长6.4%，保持行业龙头领先地位。公司在保持财务稳健、现金流健康的情况下，获取大量低价优质土地，对未来利润率的修复将起到推动作用。公司销售规模和营业收入能够长期稳健增长，主要得益于坚持投资定力和不动产生态业务持续扩大。同时，公司积极补仓低价优质资源，盈利能力稳健。此外，公司融资成本下降31bp，财务结构保持健康。