央行开启“适度”降准，旨在呵护市场稳定。降准共释放长期资金约5300亿元，对无跨省经营的城商行和存准率高于5%的农商行额外定向降准25个BP，旨在对疫情冲击影响较大的中小微企业实施精准的资金支持。预计后续降准仍可能根据疫情对国内经济的影响以及海外局势的变化而进行。降准有利于权益市场风险偏好的提升，提振市场信心，银行降低负债成本之后有利于实体经济融资成本的下降，释放经济活力。对债市来讲，宽松并未结束，但宽信用也正在路上，十年期国债收益率或维持低位震荡。总体来看，降准有助于经济稳增长，稳定宏观经济大盘。建议关注年报及一季报行情。
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